2014-2018年中国水泥行业银行信贷风险评估及建议报告

　　2011年全年我国水泥产量20.85亿吨，熟料13.07亿吨。其中：强度42.5及以上水泥产量5.41亿吨，占总产量的25.9%，比2010年增长了17%；全年实现销售收入9197.8亿元，比2010年增长了36.9%；实现利税1464.3亿元，比2010年增长了58%；实现利润1020亿元，比2010年增长了67%，占建材工业利润总额的36.5%；产销率达96.9%。
　　2012年1-12月全国规模以上水泥制造行业企业数量为3,943.00家，水泥制造行业资产合计1,149,170,165.00千元，比上年增加9.75%；实现销售收入883,311,619.00千元，比上年增加0.06%；完成利润总额65,741,187.00千元，行业整体从业人数953,745.00人，行业固定资产完成额1379亿元，水泥产量达21.84亿吨。
　　2013年，我国水泥产量24.1亿吨，同比增长9.6%；水泥制造业产销率97.7%，同比提高0.4个百分点；水泥制造业实现利润765.5亿元，同比增长16.4%，仍居建材工业子行业之首。2014年一季度，在水泥产量增速有所下滑的情况下，主营业务收入保持平稳增长，利润总额增速不降反升，表明当前行业基本面回暖的势头较为稳固，内生增长动力保持稳定。
　　由于新农村建设步伐加快，交通运输业快速发展等等这些因素的影响，水泥的需求量将呈现增长趋势，水泥市场发展潜力大。基于与固定资产投资和国际市场的关联度，以及营销模式和价格提升空间等四大因素，未来中国水泥行业发展前景乐观。
　　银行及相关金融机构在对水泥行业进行信贷决策时，必须对行业存在的风险进行系统的评估。本研究报告运用大量专业的分析工具，并结合相关理论模型，综合运用定量和定性的分析方法，对水泥行业近年的运行状况及发展趋势做了深入地分析，对行业的偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力等关键指标进行了全面地剖析，并对水泥行业可能存在的政策风险、市场风险、技术风险等信贷风险进行了客观严谨的评估。本报告可为银行在评估水泥行业项目贷款时提供极其有价值的参考意见，对银行降低可能的信贷风险、提高贷款的安全性和稳健性具有重要意义。

第一部分　水泥行业信贷环境分析
　　第一章　水泥行业基本特征分析
　　　　1.1　行业界定及主要产品
　　　　　　1.1.1　行业定义
　　　　　　1.1.2　行业分类
　　　　1.2　我国水泥行业特征
　　　　　　1.2.1　我国水泥行业发展历程
　　　　　　1.2.2　2012年我国水泥行业发展回顾
　　　　　　1.2.3　2013年中国水泥行业运行状况
　　　　　　1.2.4　2014年一季度我国水泥业发展分析
　　　　1.3　世界水泥业发展特点与形势
　　　　　　1.3.1　全球水泥行业发展概况
　　　　　　1.3.2　国际水泥市场发展情况
　　第二章　水泥行业发展环境分析
　　　　2.1　中国经济总体发展概况
　　　　　　2.1.1　2012年中国主要经济指标统计
　　　　　　2.1.2　2013年中国主要经济指标状况
　　　　　　2.1.3　2014年一季度中国主要经济指标分析
　　　　2.2　中国宏观经济政策解读
　　　　　　2.2.1　财政政策
　　　　　　2.2.2　货币政策
　　第三章　水泥原料及关联行业情况分析
　　　　3.1　上游产业总体情况
　　　　　　3.1.1　石灰石总体情况
　　　　　　3.1.2　粘土总体情况
　　　　　　3.1.3　石膏总体情况
　　　　3.2　关联行业总体情况
　　　　　　3.2.1　水泥制品行业
　　　　　　3.2.2　水泥装备行业
　　　　　　3.2.3　水泥物流行业
　　第四章　水泥产业政策对水泥行业的影响
　　　　4.1　政策环境
　　　　　　4.1.1　国家出台水泥产业政策和专项规划
　　　　　　4.1.2　水泥重点企业信贷环境趋好
　　　　　　4.1.3　鼓励利用电石渣生产水泥政策出台
　　　　　　4.1.4　我国水泥业新政策将加快行业兼并重组步伐
　　　　4.2　中国水泥进出口关税调整及影响分析
　　　　　　4.2.1　我国水泥出口退税取消
　　　　　　4.2.2　取消水泥出口退税的影响分析
　　　　　　4.2.3　国家取消水泥出口退税政策综合解析
　　　　　　4.2.4　水泥出口退税对行业整体景气没有影响
　　　　　　4.2.5　水泥退税归零让资源综合利用大有可为
　　　　　　4.2.6　水泥产品进出口政策建议
　　第五章　中投顾问对水泥行业预测分析
　　　　5.1　水泥行业发展趋势
　　　　　　5.1.1　未来几年水泥产业将保持平稳增长
　　　　　　5.1.2　水泥行业技术发展趋势
　　　　5.2　中投顾问对2014-2018年水泥行业关键指标定量预测
　　　　　　5.2.1　市场需求预测
　　　　　　5.2.2　供给能力预测
　　　　　　5.2.3　盈利能力预测
　　　　　　5.2.4　产品产量预测
第二部分　水泥行业经济运营状况与财务风险分析
　　第六章　水泥行业总体经济状况
　　　　6.1　行业总体状况
　　　　　　6.1.1　2012年1-12月水泥制造业总体数据分析
　　　　　　6.1.2　2013年1-12月水泥制造业总体数据分析
　　　　　　6.1.3　2014年1-3月水泥制造业总体数据分析
　　　　6.2　不同所有制企业构成状况
　　　　　　6.2.1　2013年1-12月行业不同所有制企业构成情况
　　　　　　6.2.2　2014年1-3月行业不同所有制企业构成情况
　　　　6.3　不同规模企业构成状况
　　　　　　6.3.1　2013年1-12月行业不同规模企业构成情况
　　　　　　6.3.2　2014年1-3月行业不同规模企业构成情况
　　第七章　水泥行业产品产量
　　　　7.1　2012年水泥产量统计
　　　　　　7.1.1　2012年全国水泥产量
　　　　　　7.1.2　2012年重点省市水泥产量
　　　　7.2　2013年水泥产量统计
　　　　　　7.2.1　2013年全国水泥产量
　　　　　　7.2.2　2013年重点省市水泥产量
　　　　7.3　2014年1-4月水泥产量统计
　　　　　　7.3.1　2014年1-4月全国水泥产量
　　　　　　7.3.2　2014年1-4月重点省市水泥产量
　　第八章　水泥行业财务状况综合评价
　　　　8.1　我国水泥行业偿债能力分析
　　　　　　8.1.1　水泥行业总体偿债能力分析
　　　　　　8.1.2　行业内不同所有制企业偿债能力比较分析
　　　　　　8.1.3　行业内不同规模企业偿债能力比较分析
　　　　8.2　我国水泥行业盈利能力分析
　　　　　　8.2.1　水泥行业总体盈利能力分析
　　　　　　8.2.2　行业内不同所有制企业盈利能力比较分析
　　　　　　8.2.3　行业内不同规模企业盈利能力比较分析
　　　　8.3　我国水泥行业营运能力分析
　　　　　　8.3.1　水泥行业总体营运能力能力分析
　　　　　　8.3.2　行业内不同所有制企业营运能力比较分析
　　　　　　8.3.3　行业内不同规模企业营运能力比较分析
　　　　8.4　我国水泥行业成长能力分析
　　　　　　8.4.1　水泥行业总体成长能力分析
　　　　　　8.4.2　行业内不同所有制企业成长能力比较分析
　　　　　　8.4.3　行业内不同规模企业成长能力比较分析
　　　　8.5　关于水泥行业财务状况的结论
　　　　　　8.5.1　水泥行业总体财务状况
　　　　　　8.5.2　不同所有制企业财务状况
　　　　　　8.5.3　不同规模企业财务状况
　　第九章　水泥行业重点企业财务状况
　　　　9.1　安徽海螺水泥股份有限公司
　　　　　　9.1.1　公司概况
　　　　　　9.1.2　公司偿债能力分析
　　　　　　9.1.3　公司盈利能力分析
　　　　　　9.1.4　公司营运能力分析
　　　　　　9.1.5　公司成长能力分析
　　　　9.2　华新水泥股份有限公司
　　　　　　9.2.1　公司概况
　　　　　　9.2.2　公司偿债能力分析
　　　　　　9.2.3　公司盈利能力分析
　　　　　　9.2.4　公司营运能力分析
　　　　　　9.2.5　公司成长能力分析
　　　　9.3　河北太行水泥股份有限公司
　　　　　　9.3.1　公司概况
　　　　　　9.3.2　公司偿债能力分析
　　　　　　9.3.3　公司盈利能力分析
　　　　　　9.3.4　公司营运能力分析
　　　　　　9.3.5　公司成长能力分析
　　　　9.4　甘肃祁连山水泥集团股份有限公司
　　　　　　9.4.1　公司概况
　　　　　　9.4.2　公司偿债能力分析
　　　　　　9.4.3　公司盈利能力分析
　　　　　　9.4.4　公司营运能力分析
　　　　　　9.4.5　公司成长能力分析
　　　　9.5　新疆天山水泥股份有限公司
　　　　　　9.5.1　公司概况
　　　　　　9.5.2　公司偿债能力分析
　　　　　　9.5.3　公司盈利能力分析
　　　　　　9.5.4　公司营运能力分析
　　　　　　9.5.5　公司成长能力分析
　　　　9.6　唐山冀东水泥股份有限公司
　　　　　　9.6.1　公司概况
　　　　　　9.6.2　公司偿债能力分析
　　　　　　9.6.3　公司盈利能力分析
　　　　　　9.6.4　公司营运能力分析
　　　　　　9.6.5　公司成长能力分析
第三部分　中投顾问对水泥行业信贷建议及风险提示
　　第十章　中投顾问对水泥行业银行信贷建议
　　　　10.1　水泥行业信用风险五因子评级模型
　　　　　　10.1.1　行业定位
　　　　　　10.1.2　宏观环境
　　　　　　10.1.3　财务状况
　　　　　　10.1.4　需求空间
　　　　　　10.1.5　供给约束
　　　　　　10.1.6　关于水泥行业信用风险评级的结论
　　　　10.2　中投顾问针对水泥行业总体及不同规模的信贷建议
　　　　　　10.2.1　水泥行业总体信贷建议
　　　　　　10.2.2　大型企业信贷建议
　　　　　　10.2.3　中小企业信贷建议
　　　　10.3　中投顾问针对水泥行业不同所有制企业的信贷建议
　　　　　　10.3.1　国有企业信贷建议
　　　　　　10.3.2　私营企业信贷建议
　　　　　　10.3.3　股份制企业信贷建议
　　　　10.4　中投顾问对水泥行业信贷风险提示
　　　　　　10.4.1　水泥行业面临的经济风险
　　　　　　10.4.2　水泥行业面临的政策风险
　　　　　　10.4.3　水泥行业面临的技术风险

图表　中投顾问对2014-2018年水泥行业产品销售收入预测
图表　中投顾问对2014-2018年水泥行业工业总产值预测
图表　中投顾问对2014-2018年水泥行业累计利润总额预测
图表　中投顾问对2014-2018年水泥行业产品产量预测
图表　2012年1-12月水泥制造业总体数据
图表　2013年1-12月水泥制造业总体数据
图表　2014年1-3月水泥制造业总体数据
图表　2013年1-12月水泥制造业不同所有制企业构成情况
图表　2013年1-12月水泥制造业不同所有制企业累计资产总计对比
图表　2013年1-12月水泥制造业不同所有制企业累计产品销售收入对比
图表　2013年1-12月水泥制造业不同所有制企业累计工业总产值对比
图表　2013年1-12月水泥制造业不同所有制企业累计利润总额对比
图表　2014年1-3月水泥制造业不同所有制企业构成情况
图表　2014年1-3月水泥制造业不同所有制企业累计资产总计对比
图表　2014年1-3月水泥制造业不同所有制企业累计产品销售收入对比
图表　2014年1-3月水泥制造业不同所有制企业累计利润总额对比
图表　2013年1-12月水泥制造业不同规模企业构成情况
图表　2013年1-12月水泥制造业不同规模企业累计资产总计对比
图表　2013年1-12月水泥制造业不同规模企业累计产品销售收入对比
图表　2013年1-12月水泥制造业不同规模企业累计工业总产值对比
图表　2013年1-12月水泥制造业不同规模企业累计利润总额对比
图表　2014年1-3月水泥制造业不同规模企业构成情况
图表　2014年1-3月水泥制造业不同规模企业累计资产总计对比
图表　2014年1-3月水泥制造业不同规模企业累计产品销售收入对比
图表　2014年1-3月水泥制造业不同规模企业累计利润总额对比
图表　2012年水泥产量全国合计
图表　2012年水泥产量山东合计
图表　2012年水泥产量浙江合计
图表　2012年水泥产量江苏合计
图表　2012年水泥产量广东合计
图表　2012年水泥产量河北合计
图表　2012年水泥产量河南合计
图表　2012年水泥产量湖北合计
图表　2013年水泥产量全国合计
图表　2013年水泥产量山东合计
图表　2013年水泥产量浙江合计
图表　2013年水泥产量江苏合计
图表　2013年水泥产量广东合计
图表　2013年水泥产量河北合计
图表　2013年水泥产量河南合计
图表　2013年水泥产量湖北合计
图表　2014年1-4月水泥产量全国合计
图表　2014年1-4月水泥产量山东合计
图表　2014年1-4月水泥产量浙江合计
图表　2014年1-4月水泥产量江苏合计
图表　2014年1-4月水泥产量广东合计
图表　2014年1-4月水泥产量河北合计
图表　2014年1-4月水泥产量河南合计
图表　2014年1-4月水泥产量湖北合计
图表　2012-2014年3月水泥制造业资产负债率对比
图表　2012-2014年3月水泥制造业产权比率对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业内不同所有制企业资产负债率对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业内不同所有制企业产权比率对比
图表　2014年1-3月水泥制造业内不同所有制企业资产负债率对比
图表　2014年1-3月水泥制造业内不同所有制企业产权比率对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业内不同规模企业资产负债率对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业内不同规模企业产权比率对比
图表　2014年1-3月水泥制造业内不同规模企业资产负债率对比
图表　2014年1-3月水泥制造业内不同规模企业产权比率对比
图表　2012-2014年3月水泥制造业销售利润率对比
图表　2012-2014年3月水泥制造业净资产收益率对比
图表　2012-2014年3月水泥制造业总资产收益率对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业不同所有制企业销售利润率对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业不同所有制企业净资产收益率对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业不同所有制企业总资产收益率对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业不同所有制企业资金利税率对比
图表　2014年1-3月水泥制造业不同所有制企业销售利润率对比
图表　2014年1-3月水泥制造业不同所有制企业净资产收益率对比
图表　2014年1-3月水泥制造业不同所有制企业总资产收益率对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业不同规模企业销售利润率对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业不同规模企业净资产收益率对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业不同规模企业总资产收益率对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业不同规模企业资金利税率对比
图表　2014年1-3月水泥制造业不同规模企业销售利润率对比
图表　2014年1-3月水泥制造业不同规模企业净资产收益率对比
图表　2014年1-3月水泥制造业不同规模企业总资产收益率对比
图表　2012-2013年12月水泥制造业产销率对比
图表　2012-2014年3月水泥制造业流动资产周转次数对比
图表　2012-2014年3月水泥制造业总资产周转次数对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业不同所有制企业产销率对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业不同所有制企业流动资产周转次数对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业不同所有制企业总资产周转次数对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业不同所有制企业人均销售率对比
图表　2014年1-3月水泥制造业不同所有制企业流动资产周转次数对比
图表　2014年1-3月水泥制造业不同所有制企业总资产周转次数对比
图表　2014年1-3月水泥制造业不同所有制企业人均销售率对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业不同规模企业产销率对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业不同规模企业流动资产周转次数对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业不同规模企业总资产周转次数对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业不同规模企业人均销售率对比
图表　2014年1-3月水泥制造业不同规模企业流动资产周转次数对比
图表　2014年1-3月水泥制造业不同规模企业总资产周转次数对比
图表　2014年1-3月水泥制造业不同规模企业人均销售率对比
图表　2012-2013年12月水泥制造业工业总产值增长率对比
图表　2012-2014年3月水泥制造业销售收入增长率对比
图表　2012-2014年3月水泥制造业累计利润总额增长率对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业不同所有制企业工业总产值增长率对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业不同所有制企业产品销售收入增长率对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业不同所有制企业累计利润总额增长率对比
图表　2014年1-3月水泥制造业不同所有制企业产品销售收入增长率对比
图表　2014年1-3月水泥制造业不同所有制企业累计利润总额增长率对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业不同规模企业工业总产值增长率对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业不同规模企业产品销售收入增长率对比
图表　2012、2013年1-12月水泥制造业不同规模企业累计利润总额增长率对比
图表　2014年1-3月水泥制造业不同规模企业产品销售收入增长率对比
图表　2014年1-3月水泥制造业不同规模企业累计利润总额增长率对比
图表　安徽海螺水泥股份有限公司季度主要规模指标
图表　安徽海螺水泥股份有限公司季度偿债能力关键指标
图表　安徽海螺水泥股份有限公司2009-2013年度偿债能力关键指标
图表　安徽海螺水泥股份有限公司季度盈利能力关键指标
图表　安徽海螺水泥股份有限公司2009-2013年度盈利能力关键指标
图表　安徽海螺水泥股份有限公司季度营运能力关键指标
图表　安徽海螺水泥股份有限公司2009-2013年度营运能力关键指标
图表　安徽海螺水泥股份有限公司季度成长能力关键指标
图表　安徽海螺水泥股份有限公司2009-2013年度成长能力关键指标
图表　华新水泥股份有限公司季度主要规模指标
图表　华新水泥股份有限公司季度偿债能力关键指标
图表　华新水泥股份有限公司2009-2013年度偿债能力关键指标
图表　华新水泥股份有限公司季度盈利能力关键指标
图表　华新水泥股份有限公司2009-2013年度盈利能力关键指标
图表　华新水泥股份有限公司季度营运能力关键指标
图表　华新水泥股份有限公司2009-2013年度营运能力关键指标
图表　华新水泥股份有限公司季度成长能力关键指标
图表　华新水泥股份有限公司2009-2013年度成长能力关键指标
图表　河北太行水泥股份有限公司季度主要规模指标
图表　河北太行水泥股份有限公司季度偿债能力关键指标
图表　河北太行水泥股份有限公司2009-2013年度偿债能力关键指标
图表　河北太行水泥股份有限公司季度盈利能力关键指标
图表　河北太行水泥股份有限公司2009-2013年度盈利能力关键指标
图表　河北太行水泥股份有限公司季度营运能力关键指标
图表　河北太行水泥股份有限公司2009-2013年度营运能力关键指标
图表　河北太行水泥股份有限公司季度成长能力关键指标
图表　河北太行水泥股份有限公司2009-2013年度成长能力关键指标
图表　甘肃祁连山水泥集团股份有限公司季度主要规模指标
图表　甘肃祁连山水泥集团股份有限公司季度偿债能力关键指标
图表　甘肃祁连山水泥集团股份有限公司2009-2013年度偿债能力关键指标
图表　甘肃祁连山水泥集团股份有限公司季度盈利能力关键指标
图表　甘肃祁连山水泥集团股份有限公司2009-2013年度盈利能力关键指标
图表　甘肃祁连山水泥集团股份有限公司季度营运能力关键指标
图表　甘肃祁连山水泥集团股份有限公司2009-2013年度营运能力关键指标
图表　甘肃祁连山水泥集团股份有限公司季度成长能力关键指标
图表　甘肃祁连山水泥集团股份有限公司2009-2013年度成长能力关键指标
图表　新疆天山水泥股份有限公司季度主要规模指标
图表　新疆天山水泥股份有限公司季度偿债能力关键指标
图表　新疆天山水泥股份有限公司2009-2013年度偿债能力关键指标
图表　新疆天山水泥股份有限公司季度盈利能力关键指标
图表　新疆天山水泥股份有限公司2009-2013年度盈利能力关键指标
图表　新疆天山水泥股份有限公司季度营运能力关键指标
图表　新疆天山水泥股份有限公司2009-2013年度营运能力关键指标
图表　新疆天山水泥股份有限公司季度成长能力关键指标
图表　新疆天山水泥股份有限公司2009-2013年度成长能力关键指标
图表　唐山冀东水泥股份有限公司季度主要规模指标
图表　唐山冀东水泥股份有限公司季度偿债能力关键指标
图表　唐山冀东水泥股份有限公司2009-2013年度偿债能力关键指标
图表　唐山冀东水泥股份有限公司季度盈利能力关键指标
图表　唐山冀东水泥股份有限公司2009-2013年度盈利能力关键指标
图表　唐山冀东水泥股份有限公司季度营运能力关键指标
图表　唐山冀东水泥股份有限公司2009-2013年度营运能力关键指标
图表　唐山冀东水泥股份有限公司季度成长能力关键指标
图表　唐山冀东水泥股份有限公司2009-2013年度成长能力关键指标
图表　水泥行业信用状况综合评级