2014-2018年中国医药行业银行信贷风险评估及建议报告

　　医药行业是一个多学科先进技术和手段高度融合的高科技产业群体，涉及国民健康、社会稳定和经济发展。回顾中国医药行业近年的发展情况，全国医药生产一直处于持续、稳定、快速发展阶段。
　　2011年医药行业发展态势良好，共有6154家医药企业，总资产达13762亿元，实现产值15707亿元，整体产销率为95.7%，主营业务收入为15255亿元，利润总额达1577亿元。截至2012年底，医药产业共有6625家企业，总资产16408亿元，完成产值18255亿元，实现主营业务收入17950亿元，利润总额1833亿元。截至2013年12月底，医药制造业主营业务收入、利润总额分别为20593亿元、2072亿元，同比分别增长18%、17.76%；医药制造业的主营业务成本为14639亿元，同比增长18.60%。
　　今后5年世界药品市场增长的重心将从欧美等主流市场向亚洲、澳洲、拉美、东欧等地区逐渐转移。中国医药行业仍然是一个被长期看好的行业。
　　银行及相关金融机构在对医药行业进行信贷决策时，必须对行业存在的风险进行系统的评估。本研究报告运用大量专业的分析工具，并结合相关理论模型，综合运用定量和定性的分析方法，对医药行业近年的运行状况及发展趋势做了深入地分析，对行业的偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力等关键指标进行了全面地剖析，并对医药行业可能存在的政策风险、市场风险、技术风险等信贷风险进行了客观严谨的评估。本报告可为银行在评估医药行业项目贷款时提供极其有价值的参考意见，对银行降低可能的信贷风险、提高贷款的安全性和稳健性具有重要意义。

第一部分　医药行业信贷环境分析
　　第一章　医药行业基本特征分析
　　　　1.1　行业界定及主要产品
　　　　　　1.1.1　行业定义
　　　　　　1.1.2　行业分类及主要产品
　　　　1.2　我国医药行业特征
　　　　　　1.2.1　中国医药经济快速发展向全球制药中心迈进
　　　　　　1.2.2　2012年中国医药产业发展分析
　　　　　　1.2.3　2013年我国医药工业经济运行状况
　　　　　　1.2.4　2014年一季度我国医药行业发展分析
　　　　1.3　世界医药业发展特点与形势
　　　　　　1.3.1　全球医药行业的发展特点
　　　　　　1.3.2　2011年全球医药行业发展回顾
　　　　　　1.3.3　2012年世界医药产业运行分析
　　　　　　1.3.4　2013年全球医药业发展状况
　　第二章　医药行业发展环境分析
　　　　2.1　中国经济总体发展概况
　　　　　　2.1.1　2012年中国主要经济指标统计
　　　　　　2.1.2　2013年中国主要经济指标状况
　　　　　　2.1.3　2014年一季度中国主要经济指标分析
　　　　2.2　中国宏观经济政策解读
　　　　　　2.2.1　财政政策
　　　　　　2.2.2　货币政策
　　第三章　医药细分行业及重点市场情况分析
　　　　3.1　医药细分行业总体情况
　　　　　　3.1.1　化学药
　　　　　　3.1.2　中药
　　　　　　3.1.3　生物制药
　　　　3.2　重点市场总体情况
　　　　　　3.2.1　OTC药品市场
　　　　　　3.2.2　中国农村医药市场
　　第四章　医药体制改革对医药行业的影响
　　　　4.1　中国医疗体制改革的概况
　　　　　　4.1.1　中国医疗体制改革的发展回顾
　　　　　　4.1.2　中国医改基本思路和总体框架已确定
　　　　　　4.1.3　新医改四大体系的综述
　　　　　　4.1.4　促进中国医疗体制改革的策略
　　　　4.2　新医改对医药行业发展的影响
　　　　　　4.2.1　新医改将催化我国药品市场大扩容
　　　　　　4.2.2　医药行业在医改视角和全球视野下寻求定位
　　　　　　4.2.3　新医改推进下的医药行业投资思路展望
　　　　　　4.2.4　新医改催生医药行业投资新思路
　　第五章　中投顾问对医药行业预测分析
　　　　5.1　医药行业发展趋势
　　　　　　5.1.1　医药产业未来发展前景向好
　　　　　　5.1.2　医药行业发展的五大契机
　　　　　　5.1.3　中国医药产业发展将会出现三大动向
　　　　5.2　中投顾问对2014-2018年医药行业关键指标定量预测
　　　　　　5.2.1　市场需求预测
　　　　　　5.2.2　供给能力预测
　　　　　　5.2.3　盈利能力预测
第二部分　医药行业经济运营状况与财务风险分析
　　第六章　医药行业总体经济状况
　　　　6.1　行业总体状况
　　　　　　6.1.1　2012年1-12月医药行业总体数据分析
　　　　　　6.1.2　2013年1-12月医药行业总体数据分析
　　　　　　6.1.3　2014年1-3月医药行业总体数据分析
　　　　6.2　不同所有制企业构成状况
　　　　　　6.2.1　2013年1-12月行业不同所有制企业构成情况
　　　　　　6.2.2　2014年1-3月行业不同所有制企业构成情况
　　　　6.3　不同规模企业构成状况
　　　　　　6.3.1　2013年1-12月行业不同规模企业构成情况
　　　　　　6.3.2　2014年1-3月行业不同规模企业构成情况
　　第七章　医药行业产品产量
　　　　7.1　化学药品原药产量统计
　　　　　　7.1.1　2012年全国及重点省市化学药品原药产量分析
　　　　　　7.1.2　2013年全国及重点省市化学药品原药产量分析
　　　　　　7.1.3　2014年1-4月全国及重点省市化学药品原药产量分析
　　　　7.2　中成药产量统计
　　　　　　7.2.1　2012年全国及重点省市中成药产量分析
　　　　　　7.2.2　2013年全国及重点省市中成药产量分析
　　　　　　7.2.3　2014年1-4月全国及重点省市中成药产量分析
　　第八章　医药行业财务状况综合评价
　　　　8.1　我国医药行业偿债能力分析
　　　　　　8.1.1　医药行业总体偿债能力分析
　　　　　　8.1.2　行业内不同所有制企业偿债能力比较分析
　　　　　　8.1.3　行业内不同规模企业偿债能力比较分析
　　　　8.2　我国医药行业盈利能力分析
　　　　　　8.2.1　医药行业总体盈利能力分析
　　　　　　8.2.2　行业内不同所有制企业盈利能力比较分析
　　　　　　8.2.3　行业内不同规模企业盈利能力比较分析
　　　　8.3　我国医药行业营运能力分析
　　　　　　8.3.1　医药行业总体营运能力能力分析
　　　　　　8.3.2　行业内不同所有制企业营运能力比较分析
　　　　　　8.3.3　行业内不同规模企业营运能力比较分析
　　　　8.4　我国医药行业成长能力分析
　　　　　　8.4.1　医药行业总体成长能力分析
　　　　　　8.4.2　行业内不同所有制企业成长能力比较分析
　　　　　　8.4.3　行业内不同规模企业成长能力比较分析
　　　　8.5　关于医药行业财务状况的结论
　　　　　　8.5.1　医药行业总体财务状况
　　　　　　8.5.2　不同所有制企业财务状况
　　　　　　8.5.3　不同规模企业财务状况
　　第九章　医药行业重点企业财务状况
　　　　9.1　华北制药股份有限公司
　　　　　　9.1.1　公司概况
　　　　　　9.1.2　公司偿债能力分析
　　　　　　9.1.3　公司盈利能力分析
　　　　　　9.1.4　公司营运能力分析
　　　　　　9.1.5　公司成长能力分析
　　　　9.2　哈药集团股份有限公司
　　　　　　9.2.1　公司概况
　　　　　　9.2.2　公司偿债能力分析
　　　　　　9.2.3　公司盈利能力分析
　　　　　　9.2.4　公司营运能力分析
　　　　　　9.2.5　公司成长能力分析
　　　　9.3　北京同仁堂股份有限公司
　　　　　　9.3.1　公司概况
　　　　　　9.3.2　公司偿债能力分析
　　　　　　9.3.3　公司盈利能力分析
　　　　　　9.3.4　公司营运能力分析
　　　　　　9.3.5　公司成长能力分析
　　　　9.4　山东鲁抗医药股份有限公司
　　　　　　9.4.1　公司概况
　　　　　　9.4.2　公司偿债能力分析
　　　　　　9.4.3　公司盈利能力分析
　　　　　　9.4.4　公司营运能力分析
　　　　　　9.4.5　公司成长能力分析
　　　　9.5　南京医药股份有限公司
　　　　　　9.5.1　公司概况
　　　　　　9.5.2　公司偿债能力分析
　　　　　　9.5.3　公司盈利能力分析
　　　　　　9.5.4　公司营运能力分析
　　　　　　9.5.5　公司成长能力分析
　　　　9.6　上海复星医药（集团）股份有限公司
　　　　　　9.6.1　公司概况
　　　　　　9.6.2　公司偿债能力分析
　　　　　　9.6.3　公司盈利能力分析
　　　　　　9.6.4　公司营运能力分析
　　　　　　9.6.5　公司成长能力分析
　　　　9.7　广州药业股份有限公司
　　　　　　9.7.1　公司概况
　　　　　　9.7.2　公司偿债能力分析
　　　　　　9.7.3　公司盈利能力分析
　　　　　　9.7.4　公司营运能力分析
　　　　　　9.7.5　公司成长能力分析
　　　　9.8　天津天士力制药股份有限公司
　　　　　　9.8.1　公司概况
　　　　　　9.8.2　公司偿债能力分析
　　　　　　9.8.3　公司盈利能力分析
　　　　　　9.8.4　公司营运能力分析
　　　　　　9.8.5　公司成长能力分析
第三部分　中投顾问对医药行业信贷建议及风险提示
　　第十章　中投顾问对医药行业银行信贷建议
　　　　10.1　医药行业信用风险五因子评级模型
　　　　　　10.1.1　行业定位
　　　　　　10.1.2　宏观环境
　　　　　　10.1.3　财务状况
　　　　　　10.1.4　需求空间
　　　　　　10.1.5　供给约束
　　　　　　10.1.6　关于医药行业信用风险评级的结论
　　　　10.2　中投顾问针对医药行业总体及不同规模的信贷建议
　　　　　　10.2.1　医药行业总体信贷建议
　　　　　　10.2.2　大型企业信贷建议
　　　　　　10.2.3　中小企业信贷建议
　　　　10.3　中投顾问针对医药行业不同所有制企业的信贷建议
　　　　　　10.3.1　国有企业信贷建议
　　　　　　10.3.2　私营企业信贷建议
　　　　　　10.3.3　股份制企业信贷建议
　　　　10.4　中投顾问对医药行业信贷风险提示
　　　　　　10.4.1　医药行业面临的经济风险
　　　　　　10.4.2　医药行业面临的政策风险
　　　　　　10.4.3　医药行业面临的技术风险

图表　中投顾问对2014-2018年医药行业产品销售收入预测
图表　中投顾问对2014-2018年医药行业工业总产值预测
图表　中投顾问对2014-2018年医药行业累计利润总额预测
图表　2012年1-12月医药行业总体数据
图表　2013年1-12月医药行业总体数据
图表　2014年1-3月医药行业总体数据
图表　2013年1-12月医药行业不同所有制企业构成情况
图表　2013年1-12月医药行业不同所有制企业累计资产总计对比
图表　2013年1-12月医药行业不同所有制企业累计产品销售收入对比
图表　2013年1-12月医药行业不同所有制企业累计工业总产值对比
图表　2013年1-12月医药行业不同所有制企业累计利润总额对比
图表　2014年1-3月医药行业不同所有制企业构成情况
图表　2014年1-3月医药行业不同所有制企业累计资产总计对比
图表　2014年1-3月医药行业不同所有制企业累计产品销售收入对比
图表　2014年1-3月医药行业不同所有制企业累计利润总额对比
图表　2013年1-12月医药行业不同规模企业构成情况
图表　2013年1-12月医药行业不同规模企业累计资产总计对比
图表　2013年1-12月医药行业不同规模企业累计产品销售收入对比
图表　2013年1-12月医药行业不同规模企业累计工业总产值对比
图表　2013年1-12月医药行业不同规模企业累计利润总额对比
图表　2014年1-3月医药行业不同规模企业构成情况
图表　2014年1-3月医药行业不同规模企业累计资产总计对比
图表　2014年1-3月医药行业不同规模企业累计产品销售收入对比
图表　2014年1-3月医药行业不同规模企业累计利润总额对比
图表　2012年1-12月全国化学药品原药产量
图表　2012年1-12月河北化学药品原药产量
图表　2012年1-12月浙江化学药品原药产量
图表　2012年1-12月山东化学药品原药产量
图表　2012年1-12月内蒙古化学药品原药产量
图表　2012年1-12月河南化学药品原药产量
图表　2012年1-12月四川化学药品原药产量
图表　2013年1-12月全国化学药品原药产量
图表　2013年1-12月河北化学药品原药产量
图表　2013年1-12月浙江化学药品原药产量
图表　2013年1-12月山东化学药品原药产量
图表　2013年1-12月内蒙古化学药品原药产量
图表　2013年1-12月河南化学药品原药产量
图表　2013年1-12月四川化学药品原药产量
图表　2014年1-4月全国化学药品原药产量
图表　2014年1-4月河北化学药品原药产量
图表　2014年1-4月浙江化学药品原药产量
图表　2014年1-4月山东化学药品原药产量
图表　2014年1-4月内蒙古化学药品原药产量
图表　2014年1-4月河南化学药品原药产量
图表　2014年1-4月四川化学药品原药产量
图表　2012年1-12月全国中成药产量
图表　2012年1-12月四川中成药产量
图表　2012年1-12月河南中成药产量
图表　2012年1-12月广东中成药产量
图表　2012年1-12月广西中成药产量
图表　2012年1-12月湖北中成药产量
图表　2012年1-12月山东中成药产量
图表　2013年1-12月全国中成药产量
图表　2013年1-12月四川中成药产量
图表　2013年1-12月河南中成药产量
图表　2013年1-12月广东中成药产量
图表　2013年1-12月广西中成药产量
图表　2013年1-12月湖北中成药产量
图表　2013年1-12月山东中成药产量
图表　2014年1-4月全国中成药产量
图表　2014年1-4月四川中成药产量
图表　2014年1-4月河南中成药产量
图表　2014年1-4月广东中成药产量
图表　2014年1-4月广西中成药产量
图表　2014年1-4月湖北中成药产量
图表　2014年1-4月山东中成药产量
图表　2012-2014年3月医药行业资产负债率对比
图表　2012-2014年3月医药行业产权比率对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业内不同所有制企业资产负债率对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业内不同所有制企业产权比率对比
图表　2014年1-3月医药行业内不同所有制企业资产负债率对比
图表　2014年1-3月医药行业内不同所有制企业产权比率对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业内不同规模企业资产负债率对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业内不同规模企业产权比率对比
图表　2014年1-3月医药行业内不同规模企业资产负债率对比
图表　2014年1-3月医药行业内不同规模企业产权比率对比
图表　2012-2014年3月医药行业销售利润率对比
图表　2012-2014年3月医药行业净资产收益率对比
图表　2012-2014年3月医药行业总资产收益率对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业不同所有制企业销售利润率对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业不同所有制企业净资产收益率对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业不同所有制企业总资产收益率对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业不同所有制企业资金利税率对比
图表　2014年1-3月医药行业不同所有制企业销售利润率对比
图表　2014年1-3月医药行业不同所有制企业净资产收益率对比
图表　2014年1-3月医药行业不同所有制企业总资产收益率对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业不同规模企业销售利润率对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业不同规模企业净资产收益率对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业不同规模企业总资产收益率对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业不同规模企业资金利税率对比
图表　2014年1-3月医药行业不同规模企业销售利润率对比
图表　2014年1-3月医药行业不同规模企业净资产收益率对比
图表　2014年1-3月医药行业不同规模企业总资产收益率对比
图表　2012-2013年12月医药行业产销率对比
图表　2012-2014年3月医药行业流动资产周转次数对比
图表　2012-2014年3月医药行业总资产周转次数对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业不同所有制企业产销率对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业不同所有制企业流动资产周转次数对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业不同所有制企业总资产周转次数对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业不同所有制企业人均销售率对比
图表　2014年1-3月医药行业不同所有制企业流动资产周转次数对比
图表　2014年1-3月医药行业不同所有制企业总资产周转次数对比
图表　2014年1-3月医药行业不同所有制企业人均销售率对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业不同规模企业产销率对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业不同规模企业流动资产周转次数对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业不同规模企业总资产周转次数对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业不同规模企业人均销售率对比
图表　2014年1-3月医药行业不同规模企业流动资产周转次数对比
图表　2014年1-3月医药行业不同规模企业总资产周转次数对比
图表　2014年1-3月医药行业不同规模企业人均销售率对比
图表　2012-2013年12月医药行业工业总产值增长率对比
图表　2012-2014年3月医药行业销售收入增长率对比
图表　2012-2014年3月医药行业累计利润总额增长率对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业不同所有制企业工业总产值增长率对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业不同所有制企业产品销售收入增长率对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业不同所有制企业累计利润总额增长率对比
图表　2014年1-3月医药行业不同所有制企业产品销售收入增长率对比
图表　2014年1-3月医药行业不同所有制企业累计利润总额增长率对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业不同规模企业工业总产值增长率对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业不同规模企业产品销售收入增长率对比
图表　2012、2013年1-12月医药行业不同规模企业累计利润总额增长率对比
图表　2014年1-3月医药行业不同规模企业产品销售收入增长率对比
图表　2014年1-3月医药行业不同规模企业累计利润总额增长率对比
图表　华北制药股份有限公司季度主要规模指标
图表　华北制药股份有限公司季度偿债能力关键指标
图表　华北制药股份有限公司2009-2013度偿债能力关键指标
图表　华北制药股份有限公司季度盈利能力关键指标
图表　华北制药股份有限公司2009-2013度盈利能力关键指标
图表　华北制药股份有限公司季度营运能力关键指标
图表　华北制药股份有限公司2009-2013度营运能力关键指标
图表　华北制药股份有限公司季度成长能力关键指标
图表　华北制药股份有限公司2009-2013度成长能力关键指标
图表　哈药集团股份有限公司季度主要规模指标
图表　哈药集团股份有限公司季度偿债能力关键指标
图表　哈药集团股份有限公司2009-2013度偿债能力关键指标
图表　哈药集团股份有限公司季度盈利能力关键指标
图表　哈药集团股份有限公司2009-2013度盈利能力关键指标
图表　哈药集团股份有限公司季度营运能力关键指标
图表　哈药集团股份有限公司2009-2013度营运能力关键指标
图表　哈药集团股份有限公司季度成长能力关键指标
图表　哈药集团股份有限公司2009-2013度成长能力关键指标
图表　北京同仁堂股份有限公司季度主要规模指标
图表　北京同仁堂股份有限公司季度偿债能力关键指标
图表　北京同仁堂股份有限公司2009-2013度偿债能力关键指标
图表　北京同仁堂股份有限公司季度盈利能力关键指标
图表　北京同仁堂股份有限公司2009-2013度盈利能力关键指标
图表　北京同仁堂股份有限公司季度营运能力关键指标
图表　北京同仁堂股份有限公司2009-2013度营运能力关键指标
图表　北京同仁堂股份有限公司季度成长能力关键指标
图表　北京同仁堂股份有限公司2009-2013度成长能力关键指标
图表　山东鲁抗医药股份有限公司季度主要规模指标
图表　山东鲁抗医药股份有限公司季度偿债能力关键指标
图表　山东鲁抗医药股份有限公司2009-2013度偿债能力关键指标
图表　山东鲁抗医药股份有限公司季度盈利能力关键指标
图表　山东鲁抗医药股份有限公司2009-2013度盈利能力关键指标
图表　山东鲁抗医药股份有限公司季度营运能力关键指标
图表　山东鲁抗医药股份有限公司2009-2013度营运能力关键指标
图表　山东鲁抗医药股份有限公司季度成长能力关键指标
图表　山东鲁抗医药股份有限公司2009-2013度成长能力关键指标
图表　南京医药股份有限公司季度主要规模指标
图表　南京医药股份有限公司季度偿债能力关键指标
图表　南京医药股份有限公司2009-2013度偿债能力关键指标
图表　南京医药股份有限公司季度盈利能力关键指标
图表　南京医药股份有限公司2009-2013度盈利能力关键指标
图表　南京医药股份有限公司季度营运能力关键指标
图表　南京医药股份有限公司2009-2013度营运能力关键指标
图表　南京医药股份有限公司季度成长能力关键指标
图表　南京医药股份有限公司2009-2013度成长能力关键指标
图表　上海复星医药（集团）股份有限公司季度主要规模指标
图表　上海复星医药（集团）股份有限公司季度偿债能力关键指标
图表　上海复星医药（集团）股份有限公司2009-2013度偿债能力关键指标
图表　上海复星医药（集团）股份有限公司季度盈利能力关键指标
图表　上海复星医药（集团）股份有限公司2009-2013度盈利能力关键指标
图表　上海复星医药（集团）股份有限公司季度营运能力关键指标
图表　上海复星医药（集团）股份有限公司2009-2013度营运能力关键指标
图表　上海复星医药（集团）股份有限公司季度成长能力关键指标
图表　上海复星医药（集团）股份有限公司2009-2013度成长能力关键指标
图表　广州药业股份有限公司季度主要规模指标
图表　广州药业股份有限公司季度偿债能力关键指标
图表　广州药业股份有限公司2009-2013度偿债能力关键指标
图表　广州药业股份有限公司季度盈利能力关键指标
图表　广州药业股份有限公司2009-2013度盈利能力关键指标
图表　广州药业股份有限公司季度营运能力关键指标
图表　广州药业股份有限公司2009-2013度营运能力关键指标
图表　广州药业股份有限公司季度成长能力关键指标
图表　广州药业股份有限公司2009-2013度成长能力关键指标
图表　天津天士力制药股份有限公司季度主要规模指标
图表　天津天士力制药股份有限公司季度偿债能力关键指标
图表　天津天士力制药股份有限公司2009-2013度偿债能力关键指标
图表　天津天士力制药股份有限公司季度盈利能力关键指标
图表　天津天士力制药股份有限公司2009-2013度盈利能力关键指标
图表　天津天士力制药股份有限公司季度营运能力关键指标
图表　天津天士力制药股份有限公司2009-2013度营运能力关键指标
图表　天津天士力制药股份有限公司季度成长能力关键指标
图表　天津天士力制药股份有限公司2009-2013度成长能力关键指标
图表　医药行业信用状况综合评级