奥运成助推器传媒业增长预期显著

2008-05-12 中国服务业投资网

　　中国社会科学院４月下旬发布的传媒蓝皮书《中国传媒产业发展报告２００７－２００８》显示，２００７年中国传媒产业的总产值为４８１１亿元，比２００６年增长１３．６％。２００８年中国传媒产业的总产值约为５４４０亿元，比２００７年增长１３．１％。随着奥运会即将在北京开幕，国人及世界对新闻媒体特别是中国强势媒体的关注度日益提升，大国传媒的博弈也为行业内的潜力公司奠定了极佳的发展机会与空间，相关上市公司的投资价值也有望被市场深度挖掘。

　　中国传媒业步入快车道

　　中国进入奥运年，这将对传媒业形成一定推动作用，首先奥运会的注意力经济效应会大幅提升媒介的广告价值；其次奥运将有利于数字电视运营商推广其付费增值业务和数字用户发展。从海外市场的发展经验来看，居民收入的提升也是对传媒业需求的推动。这些是传媒广告业务的主要来源。中国人均国民生产总值已经超过一千美元，发达地区和一些特大型城市的人均ＧＤＰ则接近或超过五千美元，中国国内特大城市正是传媒业相对集中的区域，所以在未来数十年内，传媒产业将逐步步入一个发展的黄金时期。

　　综合来看，文化消费能力提升，加上奥运效应刺激，将在客观上推动传媒业在未来迅速发展，以满足人们精神需求和文化生活的传媒文化产品必将成为未来经济的增长点。

　　近日一些传媒上市公司公告的２００７年年报以及２００８年一季度财报成绩也颇佳。出版传媒（６０１９９９）２００７年年报显示，２００７年公司实现营业收入１０．２亿元，实现净利润１．０５亿元，同比增长了１５．３１％；而今年一季度，公司实现营业收入２．８６亿元，同增长２５．７％，实现归属上市公司股东的净利润２８９２．８万元，同比增长了１４．２７％。而中视传媒（６０００８８）的一季报也显示，公司营业收入达近２亿元。

　　在财报飘红的利好刺激下，传媒板块出现明显异动，上周二包括北京巴士、华闻传媒、中视传媒等相关个股都在低位呈现连续放量的走势，新华传媒、广电网络更是强劲涨停。

　　增长预期明显

　　从上市公司２００８年季报及未来行业周期来看，传媒板块目前具备行业景气提升空间较好，将面临较佳的投资机会。

　　从传媒行业向好的因素来看，支撑传媒板块投资的几大利多因素没有改变：一是文化体制改革深化和广播电视数字化向好的趋势逐步明确；二是三网融合也在向有利于广播电视机构的方向发展；三是传媒板块的防御性特征将逐步获得部分投资者的青睐。从行业对比来看，能够出现预期利多因素支持及产业发展体现防御性的板块而言，传媒板块具有较佳的防御性，相比电力、金融、地产、钢铁、纺织等不确定性行业而言，传媒板块的基本面偏多因素较佳。另外，近期新闻纸涨价将导致报业的进一步整合，出现“强者恒强”的局面，强大的报社将使旗下的上市公司间接受益。

　　据业内人士称，传媒板块的股票２００８年的预期市盈率已经从高点的６０多倍下降到３０倍左右，这样的估值水平使板块处于安全边际，部分公司由于未来的增长预期明确，投资机会逐渐显现。

　　在此背景下，直接从事相关业务的上市公司盈利存在提升空间。在政策支持下，实施外延式注资重组的上市公司业绩存在突变的可能。在这方面可关注新华传媒、博瑞传播、北京巴士、东方明珠、电广传媒等这些代表性的公司。

　　面临两大挑战

　　我国的传媒业有着政策和奥运的良好契机。但同时我们必须清醒地认识到，我国传媒业虽然取得了巨大进步，但是总体说来仍然处于较低水平的发展阶段，我国传媒企业的实力仍然很弱，面临的问题还有很多。

　　首先，我国传媒企业起步较晚，虽然取得了快速发展，但是总体来说，企业还比较分散、规模尚孝实力还很单保我国最大的媒体——中央电视台２００７年的广告收入也不过是１００亿元人民币，而国外媒体的广告收入动辄几十亿美元计。我国最大的报业集团之一的深圳报业集团总资产也不过几十亿元人民币，其年业务收入也不过几十亿元人民币，而美国的甘尼特公司２００３年的营业总收入就达到了６７．１１亿美元。

　　其次，中国传媒业市场秩序依然很混乱，国家对传媒企业的管理现状导致传媒企业“优不胜劣不汰”等外部环境制约因素的影响，我国传媒企业的自身核心竞争力还很弱，亟待提升。

　　再者，行业的经营理念、自身定位、新闻理念以及操作手法都与国外媒体有很大差距。另外，文化和语言的巨大差异也进一步加大了我国传媒业走出去的难度。

　　总体来说，我国的传媒企业由于各方面因素的影响，自身的实力和竞争力还不够强，优秀的媒体数量还不多。在目前情况下，还很难和国外的媒体形成全方位的竞争和抗衡。但如果从更长远的眼光来看，在宏观经济稳健增长、消费升级、居民受教育程度不断提升的大背景下，中国居民在娱乐资讯、信息传播、图书出版方面的人均消费还孕育着极大的发展潜力。我们有理由对中国传媒行业保持持续乐观。

奥运成助推器 传媒业增长预期显著

奥运成助推器传媒业增长预期显著