税延型保险破题 纾困中国式养老

　　“养儿防老积谷防饥”似乎已经成了传说。越来越多的中国老人选择自力更生。问题是，我们为此做好准备了吗？对于政府而言，随着人口抚养比的攀升，中国可能出现未富先老。如何筹措资金以弥补养老体系的缺口？养老资金如何有效管理以获得更大保值增值？

　　什么是个人税延型养老保险？它真的能够破解中国式养老的困局？中国养老体系缺口究竟有多大？

　　养老金缺口大倒逼保险创新

　　“中国养老金缺口确实非常大，而且近10年来基本养老保险的财政补贴已经超过1万亿元，老年人口的抚养比到去年末已经上升到122.23％。”陈文辉的这个表述再次激起人们对养老金缺口的讨论。

　　此前，中国银行（行情，资讯，评论）的最新研究报告预测，到2013年，中国养老金的缺口将达到18.3万亿元。对于这个数据，有关部门迅速进行反驳称：2011年末，我国基本养老保险基金累计结存1.94万亿元，2010年底，结存为1.53万亿元。从人口结构看，2012年、2013年不会出现猛然增加的退休人员，同时养老保险的覆盖范围还在继续扩大，实在不太可能收支缺口忽然增至18.3万亿元之巨。

　　在养老金缺口具体规模争论不休的情况下，有一个观点是得到普遍认可的，那就是，随着中国社会经济的快速发展，由一对年轻夫妻同时赡养双方父母和抚养子女的“4/2/1”家庭模式在中国日趋普遍，年轻夫妻在家庭中承担的责任也越来越大。与此同时，中国老龄化的步伐正不断加快。

　　根据联合国的一项统计，到2050年，中国65岁及以上的老年人在总人口的占比将从目前的10％增长到30％以上，中国的老龄人口总量将超过4亿。

　　长江养老保险股份有限公司总裁李春平认为：“不管缺口有多大，中国即将步入老龄化的趋势正在加快，中国养老金的总体积累是不够的。”

　　“政府应运用市场机制来提高整个基本养老保险的运行效率。”陈文辉指出，“从国际趋势和我国情况来看，政府在整个养老保障体系建设过程之中，要在建立机制上面花力气，运用市场机制来提高整个基本养老保险的运行效率，实现一种机制的可持续。”

　　李春平进一步分析到：中国以基本养老、企业年金、个人养老为三支柱的养老保障体系，基本养老“一腿独大”，企业年金和个人养老需要尽快发展起来。

　　税延型产品难成“救命稻草”

　　“通过税延型养老保险的尽快推出，来调动国民个人积累养老金的积极性，由储蓄性养老转变成投资性养老。”中国平安养老保险公司董事长兼首席执行官杜永茂指出。那么，什么事税延型养老保险？它真能填补中国“确实非常大”的养老金缺口吗？

　　所谓税延型养老保险，是指投保人在税前列支保费，等到将来领取保险金时再缴纳个人所得税，这样可略微降低个人的税务负担，并鼓励个人参与商业保险、提高将来的养老质量。由于个人购买商业养老保险在个税缴纳时可获得一定的优惠，在美国、澳大利亚等发达国家已经是比较成熟的政策。

　　即将在年内有所突破的个人税延型养老保险，是指个人缴纳的保费在一定金额之内可以在税前工资中扣除，而在将来退休后领取保险金时再缴纳，这和目前个人收入纳税后才能购买商业保险有所不同。

　　根据上海市金融服务办公室主任方星海的说法：“目前，上海试点个人税延型养老保险的条件已基本具备，相信可于年内推出，且税前列支的上限为每人每月1000元。”

　　这就意味着，人们可以把年轻时每月1000元的收入，存入企业年金和商业养老保险进行投资增值，把原本立即缴纳的相应部分所得税，延迟到退休后领取养老金时再缴，并且一般而言适用较低的税率。

　　从消息人士处了解到，上海个人税延型养老保险产品定位为契约型养老保险，产品形式分为万能型和分红型；税收递延模式采取“税基递延”型，即在缴费及收益阶段免税，领取阶段再根据当期税率表缴税；缴费限额为每月1000元，其中700元用于个人养老保险免税，300元用于企业年金免税。

　　“除了商业养老保险产品创新，增加养老金积累也是非常重要的方面。”在张春平看来，“解决养老金缺口的关键是开源节流，加快养老金市场化运营。”

　　美国养老金积累40％-45％依靠投资收益。全国社保理事会过去10年的运作，平均每年投资收益率是8.41％，即社保理事会8000亿元资金积累中有2800亿元是投资收益。可见，投资对于养老金的保值增值贡献非常大。

　　杜永茂也认为：“养老金储备总量不是光靠缴费缴出来的，而是靠投资滚动利用复利原则长出来的。管理养老金的主体应该更多地依靠商业机构，包括保险公司、专业养老保险机构、基金、证券、银行等。”

　　“第一支柱个人账户现有空账1.7万亿，应该尽快通过财政把它回归到个人账户，做实。”杜永茂进一步建议，“在整个养老金管理过程中，要充分利用市场化运作原则，同时，应该将商业机构主体特别是专业养老保险公司，要列入国家优先发展产业序列。更重要的是，对养老金投资渠道和领域要更加放开，包括非资产市场的物权、产权，允许投资银行理财产品、信托理财产品，基础建设的债券化产品等。”