保险业或将展开新一轮增长

　　上周，四大上市险企上半年保费收入正式出炉，统计数据显示，国寿、平安、太保、新华四大上市险企上半年保费收入总计为5511.47亿元，整体同比增长10.94%，其中，仅国寿一家出现保费收入下滑现象，保险业高速增长基调显现。

　　国泰君安此前的观点

　　指出，保险企业的保费增速目前已经恢复至2010年以前的高速时期，这是2011年保费增速下降以来首次回到20%以上。随着保险业“国五条”提出，市场预期新政落地后，保险业或将展开新一轮增长。

　　据了解，国寿保费收入同比下滑主要原因在于去年同期国寿保费收入呈现50%左右的增长，基数过高，一定程度上拉低了今年上半年保费收入的增幅。

　　此外，二季度银保新规实施的效应，同时规范高现价产品也带来了银保渠道产品的缺失。

　　在险资投资方面，平安证券分析师缴文超表示，2013年以来保险公司投资呈现四个趋势的变化，行业投资资产大体呈现固收、权益、另类投资8：1：1的关系，预计保险业总投资收益率维持5%水平的问题不大。

　　此外，申银万国证券分析指出，上半年，寿险公司最关键的指标——新业务价值表现超出预期。预计中国人寿、中国平安、中国太保和新华保险上半年个险新单保费分别增长12%、18%、35%和30%，银保新单分别增长-5%、70%、-20%和60%，若不考虑内含价值相关假设调整，新业务价值预计分别增长7.1%、24.0%、25.5%和17.0%。

　　产险方面，申银万国分析师预测，今年上半年，平安产险和太保产险的综合成本率分别为96.5%、98.5%，结合其28.8%和13.4%的保费增速，不考虑投资收益变动，预计平安产险承保利润同比持平，太保产险承保利润下滑25%左右。