李德水：暗示经济已复苏 全球寄希望于中国

　　文/中投顾问

　　一个人的力量究竟有多大？或许，来自国家统计局的前局长李德水给了我们答案。

　　3月4日曾有媒体称李德水表示中国将出台新经济刺激计划，结果，股票市场猛涨，当天沪市涨了6.2%，深市涨了6.9%。不仅亚洲股市一片飘红，欧洲股市当日收高3.9%，美股也在继续不断创出12年新低的背景下止跌回升，3大股指平均涨幅也在2%以上。

　　李德水的一句话竟然让全球金融市场震动，这着实令人不可思议，而且这事就实实在在的发生在中国前统计局局长身上。熟悉资本市场的人都清楚A股与美股之间的联动效应，但往往只是美股影响A股走势，投资者是根据美股来做A股的。但是，如今的情况证明，中国股市不仅没跟着美国股市屁股后面联动，反而反过来还带动了全球股市。看来，09年一切皆有可能发生！

　　究竟是什么原因让一位中国官员的话，对全球金融市场产生那么大的影响呢？带着这个问题，我们与中投顾问宏观经济高级分析师马遥进行了探讨。

　　马遥认为，表面上看，似乎是一位官员的话，令全球股市大幅反弹，但是，从深层次的分析，我们可以看到，其实根本原因是，中国的发展对世界经济影响巨大。与往年不同的是，今年的“两会”不仅在国内引发高度关注、再现了久违的“两会”行情，同时“两会”还受到了国外媒体的格外关注，“两会”行情似乎在海外也开始演绎。这不仅说明，中国在关注“两会”，世界也在密切关注中国的“两会”，关注发生在中国的一举一动。这也从一个侧面反映了中国在全球经济中处于举足轻重的地位，中国今日的影响力已经跟以往不可同日而语了。

　　在发达国家经济每况愈下的今时今日，全球市场上唯有中国经济一枝独秀，西方国家也将未来经济复苏的希望重担寄托在中国身上，“中国因素”也自然成为全球关注的焦点。在交谈中，马遥还援引了一些国外媒体的报道，据路透社称，正是期待中国新计划引发的乐观情绪，使全球股市周三涨势连连。美国彭博社5日称，日经指数5日上涨了2%，这是日本股市连续第二天受中国经济增长希望影响而上涨。在美国投资者眼里，中国市场如今已经成了新兴市场的一面大旗，大家都希望从中国的经济回暖中获益。

　　确实，美国的金融系统出现了极为严重的问题，是崩溃造成对实体经济的冲击。但是，中国的金融系统不存在此类问题，实体经济出现的问题更不是中国金融系统带来的。西方银行业挥之不去的危机考验。近期包括花旗、RBS、汇丰控股以及AIG等西方大型金融机构纷纷传来更多巨亏消息，股价亦持续下跌。而中国的情况跟美欧日和其他正在金融危机中煎熬的国家不一样，美国、欧洲一些国家要向金融机构注资，而中国政府需要向哪个金融机构注资吗？根本不需要，中国金融机构的资产质量很好，负债率很低，这些银行的总资产占整个中国的银行资产的99.6%。我们的刺激经济方案不是去处理那些泡沫和垃圾，而是推动经济增长，性质不一样。

　　正如李德水所言，中国并没有出现经济衰退。因为，经济衰退是有严格定义的，美国提出来连续两个季度GDP负增长叫做衰退，现在这个概念全世界都认同，我国经济增长率去年四季度达6.8%，世界上还有哪个国家有这么高的经济增长速度？2008年中国的GDP总量是300670亿元人民币，人均GDP已达3266.8美元，登上3000美元的新台阶，这对我们09年保8、扩内需非常有利。

　　中国因素对全球股市的正面影响，不仅体现在对未来的更多刺激措施的预期上，还有一些关于中国经济形势已经开始好转的最新证据。比如，中国物流与采购联合会4日发布调查数据显示，2月份中国制造业采购经理指数为49%，比上月上升3.7个百分点。虽然2月份该指数仍然继续处于50%以下，但自去年12月份以来，该指标已连续3个月回升，显示当前中国经济回升的迹象已趋明显。

　　马遥还表示，现在中国钢铁价格已成为全球原材料价格甚至波罗的海干散货航运指数（BDI）的领先指标，也是每一个国际大宗商品交易员每天关注的首要指标。事实上，国际金属价格是在中国钢价连续六周回升之后出现反弹的，此后，BDI、原油价格和金属价格都有所回升。

　　根据美林日前公布的对212位全球基金经理的调查结果，最近出现的对中国增长前景的乐观已导致投资者对全球经济的情绪显著改善。调查结果显示，基金经理对中国经济增长的预期已显著上升至2007年以来的最高水平，他们对未来一年的信心已升至2007年出现信贷收缩以来的最高水平：预计未来12个月经济将恶化的基金经理已降至6%，远远低于1月份调查结果显示的24%。

　　最后，中投顾问分析师马遥透露，股市与基本面、实体经济息息相关，一条关于中国经济政策的传闻能够引发全球股市高涨，说明全球市场的情绪已开始跟随着中国每一条细微的经济消息起伏。这是股市上涨的最大基本面，说明在政府的努力推动下，一些宏观经济数据有了好转，人们的信心开始向好的方向发展。中国经济已经真正站到了世界经济的最前沿，中国的经济利益已开始被世界分享。