主题词:日本经济 外需 独木桥

日本经济将倒在外需这条独木桥上

2009-03-04 中国服务业投资网
 
中投顾问提示:中投顾问认为,日本在金融危机的影响下有望成为金融危机的“刀下鬼”。只要金融危机还在持续、只要日本的经济还依靠外需,日本必将走向经济衰败之路。

  文/中投顾问

  日本内阁府16日发表的统计速报显示,扣除物价变动因素,去年第四季度日本国内生产总值按年率计算实际下降了12.7%,这是日本国内生产总值近35年来最大季度跌幅。报告同时显示,2008年全年,日本经济实际增长率为负0.7%。

  中投顾问认为,日本在金融危机的影响下有望成为金融危机的“刀下鬼”。只要金融危机还在持续、只要日本的经济还依靠外需,日本必将走向经济衰败之路。

  尽管日本受金融危机的直接影响与欧美相比较轻微,但间接影响要比任何国家严重的多,其表现主要有两方面——股市低迷和出口疲软。金融危机导致日本股市资金外流,股价暴跌。股价下跌的影响已超出虚拟经济范畴。欧美国家经济陷入衰退导致日本对欧美的出口疲软,日本实体经济受到打击。

  影响有多大呢?近年来,日本内需很弱,经济主要靠出口支撑,去年下半年当美国金融大海啸导致了全球流动性恐慌的时候,消费者的信用透支能力和随之而来的消费能力都在大幅萎缩,尤其是对高附加价值产品的需求下降得更为明显。再加上资本市场价格破坏所带来的海外消费者财富效应的降低,更加恶化了日本制造业的利润收入。

  大家对日本人的汽车、电子产品一定很熟悉,同时,这些制造业产生的价值占据日本经济收入的半壁江山。随着外需的下降,日本内需不行,产品销售不了,日本的经济也就跨了。受到全球经济放缓的沉重打击,严重依赖于汽车、电子和资本商品出口的日本经济正处于二战以来最坏的情况。日本生产的高端耐用商品对信用环境非常敏感。人们通常是通过借贷来购买这些东西。从这个角度说,目前日本经济已非常脆弱。

  另外,有数据显示,去年一度为负值的美国储蓄率现在已恢复到了2%,可能会恢复到8%至10%。这对美国是好事,但对全球其他经济体来说则不然,像日本这样严重依赖外需的国家自然会遭受沉重打击。根据摩根大通中国区首席经济学家龚方雄的推算,如果美国储蓄率恢复到8%至10%,其消费需求将下降6000亿至8000亿美元。

  在日本经济焦头烂额的同时,为应对经济危机,日本政府和执政党计划推出大规模经济刺激方案。根据这一方案,政府财政支出将为15万亿至20万亿日元,刺激方案总规模可能超过100万亿日元(约合1.08万亿美元),其财源将为发行建设国债,不足部分将考虑发行赤字国债。

  早前,也有评论指出,日本应大力扩大消费、扩大内需。可是日本不像中国,有那么大的潜在市场、有那么多的潜在人群吗?再者,这次大规模经济刺激方案还在酝酿中,也不见得有用。此前,日本政府已经两次推出大规模经济刺激政策,但是结果还是如此的糟糕。

  中投顾问认为,只要金融危机继续持续,只要各国都在扩大内需,依靠外需出口的日本经济将陷入衰退的局面。由此可以看出,日本经济将倒在外需这条独木桥上。

 
 
 
相关报告
 
相关新闻
 
【研究报告查询】
请输入您要找的
报告关键词:
0755-82571522
 点击展开报告搜索框