维生素C：高景气中谨防产能过剩

　　文/中投顾问
　
　　目前维生素C企业处于高景气中。VC（维生素C）出口价格从2007年下半年开始一直处于上涨态势，并保持到了2008年底。2008年我国VC出口总量达到8.5万吨，较2007年增长了22%。由于VC价格持续上涨，似乎丝毫不受金融危机影响，国内开始显现出VC投资冲动，据悉，2008年国内陆续有企业上马VC项目或扩产，由此，中投顾问医药行业研究部指出，由于产能增长过快，2009-2010年VC市场将存在变数。

　　目前，全球VC生产格局主要6家生产企业主导（国内五大企业以及国际上的帝斯曼）。国内传统的VC四大家族（石家庄制药、东北制药、江山制药、华北制药）和帝斯曼的产量已经占据了全球约90％以上的市场份额。

　　VC属于我国比较优势产品，是我国医药出口创汇的主要产品，目前全球约80%的产品均来自中国。据统计，2008年我国VC出口总量为8.5万吨，同比增长22%；出口金额达7.4亿美元，同比增长122%；平均出口价格为8.69美元/公斤，同比增长82%。VC出口呈现量价齐升的喜人局面。

　　欧洲、北美洲和亚洲是VC三大主要消费市场，约占全球VC市场的91%。美国、德国、日本、荷兰和比利时是我国VC的主要出口目的国。2008年我国VC对日本、德国出口的增幅较大，分别为37%和30%。平均出口价格最高的是日本、韩国，最低的是美国和智利。

　　在金融危机引发的全球经济衰退大潮中，VC行业目前来看所受的影响较小。中投顾问医药行业研究部认为，此次的金融危机并未造成VC消费的改变，其原因主要有两个方面：

　　第一，VC的主要下游需求是医药、保健食品、食品添加剂（饮料、糖果等）、饲料添加剂（主要是水产饲料），这部分需求主要是生活必需品，并且价格相对低廉，因此受到经济活动的影响较小。据统计，欧美国家人均VC的消费量在60－90克/年，很多人认同VC的保健功能，将其作为日常用品。

　　第二，VC在其下游产品的成本占比极小，因此下游客户对VC的价格并不敏感。以常用的VC泡腾片为例，VC成本占其销售价格的比重远小于1％。

　　中投顾问医药产业研究部指出，上马新的VC项目或扩产要三思而后行。中投顾问认为，VC市场一段时间的景气是在环保压力下开工不足造成的，如果东北制药、华北制药、石家庄制药、江山制药、山东淄博华龙5家VC生产企业都开足马力生产，市场供求平衡局面势必被打破，届时新的恶性竞争将不可避免。因为，国内5家大企业的总产能大于世界市场总需求的事实没有改变。虽然国内一些VC生产企业在去年年底就已将2009年的“长期订单”拿到手，可是一旦市场出现下跌趋势，手中的订单就会变成一纸空文，根本起不到约束作用。