谁是全球“最胖的银行”？

　　文/中投顾问

　　人有高矮胖瘦，难道银行也有？是的，为什么银行就不能有呢？那么，到底谁是全球“最胖的银行”啊？看了这篇报告，或许，你就心中有数了。

　　据德国《法兰克福汇报》日前报道，金融危机严重打乱了世界大银行的市值排名，花旗银行、美国银行和瑞士银行等从前占据主导地位的银行排名纷纷下滑，在全球银行市值排行榜上，位于榜首前三甲的均是中国的银行：中国工商银行、中国建设银行和中国银行。

　　改革开放30年来，我国银行业走过了不平凡的道路，能看到今日的如此成就，着实让我们欢心和鼓舞，但是，这份成绩单也让我们看到了更多的忧虑。短短二三十年的历程，让中国银行业确实发生了翻天覆地的变化，但是，跟世界一流银行业比起来，我们的综合实力真的有那么强吗？这个疑虑不得不让我们深思。

　　市值可靠吗？

　　按市值排名，我想现在地球人都知道工商银行排在第一位。不过，市值是跟随股价变动的，今天排第一了，没准明天第二。在“中投顾问”行业研究部高级研究员张砚霖看来，以市值计算的排名含的水分实在不少。以中国工商银行为例，虽然其总市值为13060.14亿元人民币，但上市流通股的市值只有584.55亿元（按汇率计算为85.59亿美元）。事实上，目前工行真正上市流通的股票仅占其股票总数的4.48%，即有95.52%的股没有实际上市流通。

　　显然，按照《法兰克福汇报》的计算方法，包括了尚未上市流通的股票。若工行股票全部上市，总量的增加极可能导致股票市值大大降低。反观美国花旗银行，虽然市值较之两年前缩水了92%，目前仅为210亿美元，但它的股票全部为流通股。中国银行业的市场化将考验这份市值排名。

　　可能，很多朋友还不是很明白。打一个很浅显的例子，比如，A公司发行1亿股股票，每股市值1元，然后拿其中的一股上市，然再把那一股股票从1元炒到100元，这样按照市值计算，公司的总市值就是100亿，实际上，该公司的价值还是1亿，但是市值却变为100亿了。当然，这个比例有点极端，但是，这也说明了按市值计算的缺陷所在。

　　全球最贵的银行股？

　　“中投顾问”对全球市值15大银行的分析中发现，中国工商银行和中国建行股价最贵，分别相当于其账面值的3.2倍和3.4倍。花旗为低于1倍，美国银行为1.07倍。手抱着大笔现金的中国金融业，在市值上可能较受次贷影响的美国或海外同业占优，但他们的海外投资却不如自己在国内的经营。就以国内银行先前投资的百事通（黑石）、摩根士丹利、巴克莱等为例，涉及的总投资达193亿美元，惟可能如今还不到70亿美元。

　　综合实力如何？

　　据中投顾问《2009-2012年中国银行业投资分析及前景预测报告》分析，改革开放以来，国有商业银行业务开始交叉并逐步形成了全方位的竞争局面，商业化的驱动和对利润的追逐使这种竞争尤其是在经济比较发达的地区变的越来越激烈。但是，同国际标准和国外成功的商业银行相比，中国的四大商业银行仍然是幼稚的，低效的，并非真正意义上的商业银行，银行间的竞争也始终未走出各自为战的低层次竞争格局。

　　在金融危机开始的背景下，财富管理机构将面临许多重大挑战，尤其是老牌机构面临三大威胁。一是信用缺失，自身资产负债表的金融损失及其客户组合的不良发展使老牌机构变得不再可信。这使得其保留员工和客户更具挑战性。二是客户信任的缺失，一旦客户认为机构的推荐不是为其带来最大利益而是追求费用最大化，那么重新建立客户的信任将需要花费很长的时间。三是法人治理结构，股东构成方面仍有一定缺陷，这也是中国银行类上市公司在香港市场表现不佳的重要因素。四是透明度仍需完善，比如金融危机之时，对雷曼兄弟破产所造成的影响，大部分上市公司反应较慢，而金融保险类公司中国平安更对海外投资情况无法及时做好控制和信息完整等等……

　　我们也可以看到，尽管工行、建行、中行市值位列全球前三，却依然遭受了严重的抛售压力，建行及中行的境外战略投资者在迎来解禁期后纷纷减持手中的中资银行股份。据“中投顾问”从网上调查的结果分析，虽然数据显示工行、建行、中行等三大行居全球银行市值前三，但是，逾七成的网友对此表示质疑，这部分网友认为三大行服务质量没有提高，与全球银行市值前三的称号不符。而两成多网友则认为进前三并不是什么大不了的事情，因为这个结果主要是海外银行巨头受到金融风暴的影响导致迅速滑落，中国银行业的上升只是捡了便宜而已，只有不到一成的网友则认为三大行进前三是一件可喜的事情，认为这表明了我国银行业改革卓有成效。

　　试问：世界“第一胖”是最健康的人吗？世界“第一高”是最健康的人吗？

　　诚然，中国的银行业是取得了不小的成绩，但是，我们得认识到还存在大量的问题，切不可夜郎自大！试想，中资银行在公司治理、风险管理、产品开发、服务意识、盈利能力、服务水平如何呢？

　　话说到这里，或许，谁是全球“最胖”的银行，大家已经心知肚明了。宣传“以市值计算的前三名”，是阿Q精神，是鸵鸟心态，我们不要慕虚荣，以市值计算，当年，中国石油不也声称是亚洲最赚钱的公司！然而，中石油成为亚洲最赚钱公司却并没有赢得国人的掌声，相反却成了国人心中的“最痛”。不仅遭到一些评论人士的质疑与批评，甚至成了某些国人眼中的“白眼狼”。希望，以后类似的排名再下来的时候，中国的企业能授之无愧，得到国民更多的喝彩叫好声，而不再是质疑与批判！