换一个角度看：车企“增产不增收”

　　文/中投顾问

　　中投顾问从中国汽车工业协会获悉，今年前两个月国内汽车行业利润同比下降达50%，19家重点企业集团的利润降幅更高达59%。救市政策带来的低利润小排量车的销量增长，使国内汽车业呈现“增产不增收”的现象。

　　统计显示，1-3月，汽车产销256.76万辆和267.88万辆，同比增长1.91%和3.88%。其中1-2月我国规模以上汽车企业主营业务收入为3204.13亿元，同比下降9.42%；利润总额为98.79亿元，同比下降50%；19家重点企业集团的利润降幅更高达59%，下降了66亿元。其中，只有庆铃、比亚迪、吉利和北汽同比出现了增长，上汽、东风、奇瑞、广汽同比出现了38%～54%的负增长，一汽、南方汽车、哈飞、重汽和宇通的负增长高达65%～95%。

　　中投顾问汽车行业分析师李胜茂分析认为，一季度汽车产业整体上增产不增收，主要是由于小排量和微型车在占比过重，一季度1.6升及以下排量乘用车销售达到141.14万辆，同比增长21.93%，市场占有率达到70.72%，比上年同期高出8.19个百分点。而利润较高的大排量和中高级轿车一季度的销量都呈下降之势，只占三成市场份额。如此看，汽车行业整体利润下滑也是情有可言。

　　但是，有一点容易被大家忽略的是，在深入到各车企分析之后，李胜茂发现各大车企在销量并未大幅波动的情况下，利润下滑却相当严重。一季度小排量车市场占有率提高8.19%（意味着大排量和中高级轿车的市场份额下降8成），却导致了国内众车企利润纷纷下降，其中1-2月份规模以上车企利润就下降了50%以上。这个问题不得不令人深思。

　　对此，中投顾问汽车行业分析师李胜茂指出，尽管小排量车挤占了各车企利润空间，但是利润的高台跳水，更反映了不少车企产品结构不合理，利润严重依赖于大排量、中高级车，以至出现此类车型稍有下降就严重影响公司整体利润。这一点上汽尤为突出，1-2月上汽同比出现了38%以上的负增长，而其今年一季度销量超过50万辆还高于去年的46.37万辆。

　　其实，从去年下半年以来，汽车行业的原材料成本已经大幅下降，而各车企在去年底也已开始了裁员、减少投资、减少市场推广费用、提高生产效率等多种降成本的措施。而上汽在市场整体运营成本下降，本身销量还有较大上升的同时，却出现38%以上的利润负增长，恐怕这就不只是销量，成本这笔帐所能算的来了。