5月份CPI/PPI一喜一忧 复苏轨迹仍将延续

　　文/中投顾问

　　中投顾问产业研究中心从国家统计局获悉，6月10日上午，国家统计局公布了2009年5月份我国居民消费物价指数（即CPI）同比下降1.4%，环比下降0.3%；5月份我国工业品出厂价格指数（PPI）同比下降7.2%。

　　其中，CPI城市下降1.5%，农村下降1.0%；食品价格下降0.6%，非食品价格下降1.7%；消费品价格下降1.4%，服务项目价格下降1.3%。从月环比看，居民消费价格总水平比4月份下降0.3%；食品价格下降0.6%，其中鲜菜价格下降7.1%，鲜蛋价格上涨2.0%。

　　据中投顾问宏观经济分析师马遥指出，5月份，CPI同比下降1.4%，环比下降0.3%。与4月份相比，同比跌幅缩小0.1个百分点，环比跌幅扩大0.1个百分点。5月份CPI降幅基本符合预期，预计CPI同比降幅将在6、7月份见底，或者说CPI将在6、7月份止跌。今年以来，CPI同比一直为负，但在宏观经济政策的刺激下，CPI有望在第三、四季度转正，走出“V”型反弹走势。

　　马遥同时指出，5月份PPI同比降7.2%，有些出乎市场预期，可能与部分行业之前盲目增产导致产量过剩有关，不过这种局面相信在逐渐增强的消费中很快得到缓解。预计，短期去库存化之后，PPI指数将重新走强，经济复苏轨迹将会延续。