国电电力涉足铁路 煤电运联营前景看好

　　文/中投顾问

　　19日，国电电力公告六届五次董事会决议，主要内容包括控股子公司鄂尔多斯铁投公司拟参与蒙冀铁路公司的增资扩股，增资资金用于投资建设张唐铁路公司；持股51%的英力特集团拟在宁夏宁东能源化工基地投资建设宁东工业园第一批化工项目。

　　中投顾问流通行业研究员黎雪荣认为，近几年，经济高速发展，煤炭供求形势持续偏紧，“重点合同煤价格”向市场煤靠拢，加之铁路运力紧张的局面，导致煤电运矛盾日益突出。尤其是近两年我国火力发电企业始终处于电煤价格高涨的重压之下，不堪重负。

　　中投顾问最新发布的《2010-2015年中国火力发电行业投资分析及前景预测报告》显示，2008年电力、煤炭行业“冰火两重天”，暴涨的煤价成为中国五大电力集团全面亏损的主因，火电业亏损约700亿元人民币，五大电力企业整体亏损400亿，其中上海电力亏损额达到15.07亿元；在电力企业出现亏损的同时，煤炭行业却是实现了2000亿元的高额盈利。

　　黎学荣指出，目前煤电运矛盾的主要原因在于以下几点：

　　首先，电煤市场在“市场煤”和“计划电”的双轨制作用下，使得价格信号失真，一些企业和个人利用重点合同价与市场价的中间价差牟取暴利；其次，电煤运输大约占铁路货运量的50%左右以上，而铁路运力有限，且物流环节多、管理粗放以及市场不够透明加剧了电煤的供应紧张。再次，电力价格仍是政府定价，煤价的涨幅超出了电厂的承受能力。再加上，电煤属于价格弹性较小的大宗商品，市场一旦出现供应不足的信号，价格就会一路上涨。这样产、运、供、需等中间环节层层加价不断推升电煤价格上涨。

　　黎雪荣同时指出，从短期来看，煤电运联动可以为电企带来短期利好；但从长远来看，电力企业和煤炭企业重组、联营以及煤电运一体化发展将成为摆脱目前煤电运困境的良好出路。

　　宁东工业园拟分两期建设，一期项目分为两批，第一批项目建设时间为2009年－2012年，具体项目包括煤、电和化工，煤、电、化工联营有助于效益的提升。而张唐铁路位于河北省境内，经过张家口、承德、唐山三市，全长525公里，设计输送能力为货运量2亿吨/年，西接张集铁路、集包铁路，与我国主要能源基地内蒙古西部地区相通，北至曹妃甸港，构成了蒙西、蒙东直达沿海港口的蒙冀铁路大通道。

　　在运输上，由于铁路运力的紧张以及铁路市场管理的混乱，滋生了很多中间环节，使得物流成本已经达到电煤消费市场的30%-60%，而煤炭运输越紧张，运输成本的放大作用也更加明显。国电电力通过与张唐铁路公司联营将使得国电电力的煤电运输得到保障，运输成本也会大大降低，符合公司的长远利益。

　　中投顾问研究总监张砚霖认为，从国外能源市场化发展的经验来看，许多电力企业本身就是集煤炭、电力生产和运营于一体的能源公司。煤电运一体化的方式和机制，对稳定电煤市场化带来的煤价波动，以及减少电力企业经营风险和困境具有非常重要的意义。而国电电力实行的煤电运联营可以说是一个很好的开端。