中投顾问：煤电矛盾的根本原因及解决思路

　　文/中投顾问

　　随着经济增长加快，电煤需求旺盛，传统佳节临近，煤炭储备需求加大，全国电煤短期的供求紧张，再次反映到秦皇岛港煤价的拉升。秦皇岛煤价每吨较本月初再次上涨30元，最高已经达到850元/吨。与此同时，国际煤价也一路攀升至每吨近100美元。

　　中投顾问流通行业研究员黎雪荣指出，目前煤电矛盾的原因主要有以下三点：第一，“市场煤”的市场机制不完善，推动了煤炭价格上涨；第二，电煤物流中间环节多，铁路运力市场化程度低，成为煤炭加价的重要因素；第三，“计划电”不能建立市场价格传导机制，提高了中间成本，压缩了电厂利润空间。

　　为什么占煤炭消费量近50%的钢铁、化工等行业在没有实现“煤钢联动”、“煤化工联动”的情况下，并没有出现煤炭和工业产品的轮番涨价现象，而电煤市场却出现煤炭价格的不断拉升。

　　黎雪荣认为，分析其原因主要是电煤市场在“双轨制”作用下，价格信号失真，一些企业和个人利用重点合同价与市场价的中间价差牟取暴利，产、运、供、需等中间环节层层加价不断推升电煤价格上涨。另外，电煤属于价格弹性较小的大宗商品，市场一旦出现供应不足的信号，价格就会一路上涨。

　　黎雪荣指出，电煤运力的紧张毋庸置疑，但物流环节多、管理粗放、市场不够透明加剧了电煤的供应紧张。电煤运输大约占铁路货运量的50%左右以上，铁路运煤分计划内及计划外，计划外运煤则要向中间环节付出高额的中间费，加大了运输成本。而煤炭运输越紧张，这中运输成本的放大作用也更加明显，这也是每年冬季煤炭价格连连高涨的原因之一。

　　黎雪荣同时指出，电力价格仍是政府定价，若煤价的涨幅超出电厂的承受能力，电厂自然没钱买煤，这也是电力企业不愿意库存大量的电煤的原因之一。

　　中投顾问研究总监张砚霖认为，解决煤电矛盾的总体思路应该通过理顺煤电市场的上下游多个环节的关系，按照“交易入市、网运分核、规范收入、系统监管”的思路，建立和完善电煤市场、电力市场、运煤市场，使交易及监管能实现公平透明有效化。

　　中投顾问最新发布的《2010-2015年中国铁路行业投资分析及前景预测报告》显示，物流成本已经达到电煤消费市场的30%-60%；电煤重点订货合同交易量约占全部电煤用量的60%；而计划内的运煤合同执行率仅有70%-80%。