主题词:PTA
PTA行业呈现高利润态势的原因分析
2010-04-22 中国服务业投资网
中投顾问提示:从2009下半年开始,PTA装置利润一直维持在800元/吨以上,最高时达到1200元/吨。而到目前,PTA的生产利润已经达到了1500元/吨。
文/中投顾问
2009年,我国PTA产品的市场供求状况呈现出紧平衡的态势。由于PTA市场出现供需持续紧平衡,从2009下半年开始,PTA装置利润一直维持在800元/吨以上,最高时达到1200元/吨。而到目前,PTA的生产利润已经达到了1500元/吨。
中投顾问化工行业研究员常轶智认为,PTA产品价格上升,企业利润增加主要受到上、下游行业的运行状况和资本市场的影响。
在PTA上游行业,常轶智指出,一方面,由于石脑油价格高企,石化企业降低了PX的产率,使得PTA装置开工率不足,由此推动了PTA产品价格的上涨。另一方面,我国PX的产能扩张迅速,而我国PTA的产能已逐步集中于少数生产企业手中,使得PTA企业议价能力增强。
在PTA下游行业,常轶智认为,纺织行业虽然遭受了金融危机冲击,但由于纺织产品的需求大部分属于刚性需求,国内外对纺织产品的需求回升相对较快,而且聚酯产业链的库存比较低,生产成本向下游纺织业的传导比较通畅。因此,下游强劲的需求也会支撑PTA价格的高企。
据中投顾问发布的《2010-2015年中国纺织业投资分析及前景预测报告》显示,2009年1-11月,我国纺织行业完成工业总产值34268亿元,增长9.7%;主营业务收入为32961亿元,增长10.54%;利润总额为1331亿元,增长25.39%。
此外,在资本市场方面,常轶智还指出,由于2009年,国家实行适度宽松的货币政策,资本的流动性相对比较充裕,会存在一些投机性需求,有可能使多头资金和现货企业联手,推高PTA的期货价格和现货价格,使得PTA行业呈现高利润态势。
来源:中国投资咨询网
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