谋求煤价话语权 华电国际收购煤资源

　　文/中投顾问

　　8月10日，华电国际发布公告称，拟以2.68亿元购买内蒙古华实祥泰商贸有限公司持有的鄂托克前旗正泰商贸有限公司20%股权。华电国际表示，收购正泰公司股权，有利于公司争取更多的煤炭资源和更大的发展空间。

　　中投顾问能源行业研究员宋智晨指出，煤炭作为火电企业主要的生产原料，在火电企业的经营成本中占比较大，一般情况下，煤炭成本占到火电企业生产成本的2/3以上。而我国目前正处于经济高速发展时期，全社会对能源的需求量的增长速度十分迅速。同时，受我国“富煤、贫油、缺气”的资源禀赋的影响，煤炭在我国能源消费中长期占据主导地位。这就导致了近年来，煤炭价格水涨船高。而电力企业由于电价受到国家的控制，无法有效的转嫁煤炭价格上涨所带来的生产成本的上升，经营环境不断恶化。

　　虽然国内煤价一再上涨，但是由于电价涉及到国家经济运行的各个方面，牵一发而动全身，在这样的情况下，国家鼓励发电企业进入煤炭开采环节，提高自有煤炭产量，从而缓解企业部分压力。其中，五大发电集团中，中电投2009年煤炭产量同比增长了30%，达到4297万吨，该公司计划将2010年的煤炭产能达到7275万吨。而华能集团的目标是在2010年完成煤炭产量5686万吨，新增煤矿产能超过1500万吨。发电企业收购煤炭企业，实现煤电一体化经营，可以有效降低公司因煤价上涨带来的经营压力、提高企业的盈利水平，在与煤企进行谈判的时候也会掌握更多的主动权。

　　中投顾问研究总监张砚霖指出，目前，发电企业都在进军煤炭领域，这是行业发展的趋势，另外，不光是电力企业在进入煤炭领域，国内的煤炭企业也在积极进入发电领域，煤电一体化经营在煤炭与电力行业中将会受到更多企业的关注。

　　中投顾问发布的《2010-2015年中国电力行业投资分析及前景预测报告》指出，2009年7月，华电国际通过全资子公司山西茂华能源投资有限公司收购万通源二铺煤业公司和东易忠厚煤业公司各70%的股权。9月，公司斥资6亿元参与宁夏银星煤业公司的增资扩股。11月3日，公司与新矿内蒙古公司签订股权转让协议，斥资4.98亿元收购内蒙古福城矿业35%股权、1.8亿元收购内蒙古鄂托克前旗长城煤矿25%股权。