【路透社】中国厂商眼热全球风电市场 但短期难深入

　　路透上海9月29日电---随着国内风电市场的增速放缓,中国不少风电厂设备厂商将目光投向海外.但对于这些海外市场的新兵来说,技术研发和创新能力普遍薄弱,是"走出去"的软肋.借助资本市场增加底气,渐成国内各家大厂近阶段的共同策略.

　　"当前许多国内企业的技术实力还不足以支撑它们大规模地走出去,所以未来相当长的一段时间内,中国的风机出口不会出现爆发性增长的辉煌局面",国内产业研究专业机构--中投顾问高级研究员李胜茂说.

　　他表示,中国企业的主要优势是生产成本低,目前售价仅为海外竞争对手的七成,但亦存在缺陷,主要体现在掌握的核心技术少,技术创新能力不强.

　　中国不少风电厂商销量已跻身全球十强,但不得不面对国内风电市场增速放缓,而海外拓展短期又难见效的局面,使得投资者对风电设备的估值持谨慎态度.

　　招商证券分析师王鹏指出,"风电设备厂,其实现在就是一个大的机械制造商,未来不会有高的估值,上不了30倍."

　　业内人士预计,华锐风电、金风科技(002202.SZ: 行情)和东方电气(600875.SS: 行情)(1072.HK: 行情)三家大厂仍将牢牢掌控过半的市场份额.

　　丹麦咨询机构BTM数据显示,去年华锐、金风和东方电气已与全球传统大厂--维斯塔斯(VWS.CO: 行情)、西门子(SIEGn.DE: 行情)、通用电气(GE.N: 行情)及西班牙歌美飒(Gamesa)(GAM.MC: 行情)一同跻身全球十大风机厂商,其中华锐和金风分别排名第三位和第五位.

　　根据StarMine数据,金风科技2010年动态市盈率为15.6倍,而维斯塔斯在13.3倍,歌美飒为11.9倍.金风科技近日重启H股发行,发行价格区间为15.98-17.98港元/股,预计至多募集资金71亿港元.预计10月8日在港交所上市.

　　**眼热国际市场**

　　过去三年,中国风电装机连续保持翻倍增长,随着基数的扩大,行业增速将放缓,国内风机市场的销量增速也将下降.那些相对过剩的风机产能急需寻求出路,业内共识是出口和海上风电.

　　王鹏指出,"去年(中国装机)是1,300万千瓦,今後较长时间1,500-2,000万千瓦/年已是到顶.产业政策将是重点扶持4-5家大企业,小厂商逐步淘汰."

　　海上风电因成本高及国内技术尚不成熟,短期难有高速增长.而巨大的海外出口市场,成为众多风机厂商眼中的蓝海,金风、明阳风电等大厂纷纷将目光瞄向欧美发达国家.

　　据BTM统计,至2014年美国和印度市场的风电装机容量增速分别为23.3%和20.3%.

　　明阳风电副总裁程家晚近日在无锡中国新能源大会间隙指出,公司已制定三年规划,力争2012年完成全球销售布局,40%产能出口海外;而目前明阳的出口才刚刚起步.

　　相对于部分厂商的乐观,一些专家则持谨慎态度,欧洲一招商机构的风电专家蔡燕标指出,国内风机厂商的技术大多购买国外专利或引进设计图纸.缺乏技术创新的产品,在海外市场很难获得认可,而且後期维护维修和技术更新亦会面临较多问题,短期内较难迅速打开国际市场.

　　他建议,中国风机企业不如学习印度苏司兰公司(Suzlon)(SUZL.BO: 行情),公司生产基地位于印度,但在欧洲发达国家广设研发中心."中国厂商在海外设立营销机构的同时,亦应设立技术中心,市场和技术同步进行."

　　苏司兰去年全球市场份额排名第八.其在德国、丹麦、荷兰、比利时建立研发基地,并且收购荷兰、德国的制造公司,公司在印度之外的订单已高达九成.

　　"未来(国内)将是一个寡头市场,目前已初步成形,"上海一券商分析师指出,在未来几年内,华锐、金风和东方电气三巨头组成的第一梯队将保持稳定,总体将掌控风电市场至少半壁江山,馀下的二线厂商,类如明阳、国电联合、湘电等,将努力扩大份额.

　　他分析称,国内风机厂商未来数年的主战场仍是中国市场,而国内风电投资商多为包括五大发电集团在内的国有企业,这些投资商已经分别与一家或多家风机企业建立了长期合作关系,甚至股权合作,不会轻易更换供应商,因此前三大厂商的地位不会轻易撼动.

　　**资本的力量**

　　前几年国内风电装机的快速增长,让不少企业借助资本力量实现了飞跃,近期拟在纽交所上市的明阳风电就是一个很好的例子.四年时间,从无到有,明阳风电已跻身国内风电设备企业前五强.

　　过去几年,民营企业明阳风电已获得美国凯来、美林及工银国际等约2亿美元的融资.公司近日已向美国证监会递交申请,计划以每股14-16美元发行2,500万股美国存托股票(ADR),预计融资3.5-4亿美元.

　　"明阳较为幸运,上市前已拿到融资,"上海一风电业专家指出,由于国营风电企业的资金并不紧缺,所以近几年扩张速度较快,而大多民营企业近年来扩张速度较慢,市场份额不断下降,一个主要原因是受制于资金.

　　2009年中国市场上,国营风机制造企业占据85%以上的份额,民营企业的份额不足5%.

　　中投顾问李胜茂指出,资本市场对于风电大厂的发展至关重要,一来相关技术的自主研发需要资金支持,二来风机的规模效应较明显,各家大厂都希望能从资本市场获得更多资金来扩大和优化产能,降低成本,提高竞争力.

　　上市已成为众多风机企业加速扩张的一条捷径.除了金风科技和明阳风电外,华锐风电亦在筹划其A股首次公开发行(IPO),公司大股东大连国资委3月曾披露,华锐风电计划发行1亿股,筹资35亿元.

　　据国内媒体稍早报导,国电集团旗下的国电联合目前正进行股份制改造工作,预计最快明年即可实现IPO.

　　"明阳风电的例子再次出现的可能性非常小,"李胜茂表示,国内风电设备行业已形成稳定竞争格局,进入壁垒较高;而且未来整个行业产能过剩,新进入者将承受较大的竞争压力.

　　蔡燕标指出,在金风科技股价大起大落後,投资者对风电设备股将更加谨慎,更关注其技术、市场及可持续发展等,这也促成上市公司会更多选择稳妥和谨慎的发展战略.

　　金风科技在2007年底上市首日曾创出160元人民币的历史高价,动态市盈率一度曾接近100倍.若复权计算,目前其股价还只在最高价的半山腰。

　　原文发布地址：http://cn.reuters.com/article/CNAnalysesNews/idCNCHINA-3089220100929 （路透社 ）