茅台价差逐年扩大 中间利益归谁所有

　　文/中投顾问

　　自今年7月份起，以53度飞天茅台为首的高档白酒就掀起了一波又一波的涨价热潮，截至目前，不少地区53度飞天茅台零售价格已经突破千元，刷新纪录。就目前形势而言，高档白酒涨势正旺，后期仍有再创新高的可能。

　　中投顾问研究总监张砚霖指出，就茅台酒出厂价而言，贵州茅台仅在今年元旦时将出厂价提高13%，此后并未发布提价的相关公告，而市场上茅台酒的零售价格却呈现逐渐攀升的态势。分析茅台酒的出厂价、零售价及批发价变化发现，贵州茅台的出厂价较为稳定，变化并不大，平均每年会提价一次，但零售价和批发价却呈现不断上升的趋势。

　　中投顾问发布的《2010-2015年中国白酒市场投资分析及前景预测报告》显示，茅台酒的价差（即零售价与出厂价之差）呈逐年递增的趋势，2001-2002年价差为50元，2003-2005年上升至60元，2006年达到150元，2007-2009年则上升到200元以上。

　　茅台酒价差出现如此大的增长，这中间隐藏着什么？中间利益又到底被哪方获取了？中投顾问食品行业研究员周思然指出，茅台酒出厂价涨幅不大而零售价涨幅大的现象，从表面上看这其中的价差应该是由经销商获得了，但厂家已经采取限价令、整顿经销商队伍等措施加以抑制，为何零售价格还是扶摇直上呢。

　　换个角度分析，事实上厂家和经销商也是利益共同体，当终端零售价格上扬时，也为厂家提高出厂价提供了合理的契机和缘由。就此次涨价而言，茅台酒的价差应该已经达到了400多元，如此大的价差再次让市场揣测谁是幕后推手。从市场表现来看，出厂价不变而零售价飙升的这种现象是不合理的，这与投资囤积行为有着较大的关系。