洋河股份稳居成长型中高档白酒队列

　　文/中投顾问

　　洋河股份于10月27日发布了三季报，季报显示，第三季度公司实现营业总收入20.67亿元，归属母公司的净利润4.68亿元，同比分别增长90.06%、48.50%。今年前三季度，洋河股份实现营业总收入55.54亿元，净利润15.36亿元，每股收益达到3.41元。

　　中投顾问食品行业研究员周思然指出，众所周知，近年来，洋河股份已经连续几年保持了50%以上的增速，成长速度令业内震惊。2010年三季报显示，洋河股份实现了收入和净利润双增长，分析其原因主要有下列两点。首先，公司产品销售结构进一步优化；其次，公司全国化、规模化之路逐渐开展，在夯实本省市场的同时，不断拓展省外市场，销售水平提高。

　　季报显示，洋河股份销售费用、管理费用均呈现同比增长的趋势，尤其是销售费用，同比增长227.13%。当然，这与公司推进全国化进程的策略分不开。在全国化进程中，公司加强了营销力度，加大了在央视和地方电视台的媒体广告投放力度，造成广告费支出大幅增加。当然，在企业的全国化道路上，销售费用的增长也是毋庸置疑的。

　　中投顾问发布的《2010-2015年中国白酒市场投资分析及前景预测报告》显示，就产品结构而言，今年以来，洋河在海之蓝的基础上，加大了对天之蓝、梦之蓝产品的耕耘力度；就洋河与双沟的整合进程而言，目前已经存在4个品牌事业部和5个区位事业部统一管理双沟和洋河品牌。

　　中投顾问研究总监张砚霖认为，洋河的快速上位打破了白酒行业的旧格局，掀起了行业的新发展，对老牌名酒造成了巨大的压力，也为中档酒的发展带来了新一轮契机。就未来发展而言，随着整合后协同效应的发挥、产品结构的不断优化及全国化进程的不断推进，洋河未来发展前景乐观。