我国将进一步加大信贷资产证券化试点

　　根据央行近日发布的公告，如果单一借款人的入池贷款本金余额占资产池比例超过15％，或某一借款人及其关联方的入池贷款本金余额占资产池比例超过20％，受托机构应披露相关借款人详细信息及信用评级或相关信用状况。

　　记者28日从中国人民银行获悉，我国将进一步扩大信贷资产证券化试点。同时，为了完善信贷资产证券化制度，进一步促进市场建设，防范风险，有效保护投资者利益。中国人民银行已于近日发布公告，要求发起机构、受托机构等就信贷资产证券化基础资产池加强相关信息披露。

　　为进一步总结积累经验，改进和完善制度，2007年4月，国务院批准同意扩大信贷资产证券化试点工作，要求在试点过程中始终加强制度建设和风险防范。试点协调小组各成员单位针对试点过程中暴露出来的问题，认真研究扩大合格机构投资者范围，加强基础资产池信息披露，规范引导信用评级机构评级行为等制度措施，确保扩大试点工作顺利进行。

　　据介绍，自2005年开展信贷资产证券化试点以来，国家开发银行和中国建设银行2005年底已获准在银行间债券市场各发行一只资产支持证券。目前我国信贷资产证券化市场在150亿元左右。今后，这一试点规模还将继续扩大。

　　根据央行近日发布的公告，受托机构在《发行说明书》中应披露发起机构构建基础资产池所适用的具体标准；发起机构的贷款发放程序、审核标准、担保形式、管理方法、违约贷款处置程序和方法，以及对基础资产池贷款的相关说明；基础资产池的总体特征和分布情况；如果单一借款人的入池贷款本金余额占资产池比例超过１５％，或某一借款人及其关联方的入池贷款本金余额占资产池比例超过20%，应披露相关借款人的名称、贷款用途、担保或抵押情况、经营情况、基本财务信息及信用评级或相关信用状况。

　　与此同时，央行还对发起机构和受托机构共同发布的《信托公告》、受托机构的《受托机构报告》以及信用评级机构的《信用评级报告》中的披露内容进行了详细规定。如信用评级机构在信贷资产证券化产品发行前，要对基础资产池做出信用风险分析、基础资产池加权平均信用等级情况需对外披露。在产品发行后，还要披露对基础资产池的变动情况及信用风险的跟踪评级报告。执业律师出具的法律意见书概要也需向投资者披露。

　　所谓资产证券化，通俗而言是指将缺乏流动性、但具有可预期收入的资产（主要为信贷资产），通过在资本市场上发行证券的方式予以出售，以获取融资，其最大作用是提高资产的流动性。

　　据介绍，资产支持证券与股票和一般债券不同，它不是对某一经营实体的利益要求权，而是对基础资产池所产生的现金流或剩余利益的要求权，是一种以资产信用为支持的新型证券。因此，基础资产池的信息披露是资产支持证券投资者识别风险，作出科学投资决策的重要依据。

　　央行指出，加强信贷资产证券化基础资产池的信息披露工作，全面、真实、客观反映基础资产池的风险和收益状况，对于保护投资者利益，防范风险，推动信贷资产证券化业务的健康发展，具有重要意义。