双箭并发 央行使出从紧重手

　　面对依然充裕的流动性，央行再次选择了果断出手。央行昨日决定，从2007年9月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次调整后，存款类金融机构的存款准备金率达到12.5%，接近13%的历史高点。

　　这是今年以来央行第七次上调存款准备金率，也是去年6月以来的第十次。对于此次上调的原因，央行的解释一如从前，“此举是为了加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。”

　　分析人士指出，加上此次上调准备金率，今年以来央行通过上调存款准备金率累计回收的资金达12000亿元。加上日常的公开市场操作和定向票据等手段，央行回收的流动性数目更大。

　　昨日，央行以3.71%的利率向部分公开市场操作一级交易商发行了约1500亿元3年期定向央票。与当日常规发行的3年期央票3.81%的收益率相比，本期定向央票利率低10个基点，具有明显的惩罚意味。据统计，今年以来央行已经通过公开市场操作累计净回笼资金18700多亿元。

　　这是央行年内第五次发行定向央票，本期发行与上期7月13日的发行时隔仅为半月，而且规模也较前几次大幅增长了50%左右。市场人士指出，除了回笼流动性，央票的发行也与控制信贷过快增长有关。按照往次定向央票发行往往跟随有加息举措的规律，不排除本次发行后再次加息的可能。

　　对于此次上调存款准备金率对股市可能带来的影响，燕京华侨大学校长华生表示，由于市场资金充裕，并且上调的幅度有限，预计此次上调对股市的影响很小。