华天酒店:08年将迎来业绩高增长

　　坚持酒店物业连锁扩张。我们坚持认为，公司的核心发展战略为酒店自有物业的连锁扩张，酒店式公寓与地产项目只是保证酒店收购或自建初期的现金回流和利润补充，而且酒店与周围地产互补性强，资源共享，能共同提升物业价值，因此其地产业务与一般的地产公司是有较大区别的。

　　定向增发已完成。目前公司定向增发已经完成，募集资金将有效缓解公司的现金压力以及降低公司的财务费用，而且定向增发后股东结构更加完善。

　　维持增持评级。我们预计08-09年EPS为0.80元、0.98元（按增发后总股本摊薄），为兼具成长性和安全性的品种，目前股价调整正是介入良机，维持增持评级。