投资型保险热潮渐退 保险应回归保障

股市低迷使今年以来，“高收益、低风险”、“利率联动”的银保产品成了不少市民的投资首选。目前，随着各家公司万能险结算利率的回调和“常无忧”等产品的停售，这种局面有望发生转变。

　　银保市场的当家花旦万能险结算利率集体跳水。9月1日，平安人寿公布的万能险结算利率公告显示，上月平安个人银行万能保险年化利率约等于5.5%，比7月份骤降8.3%，而此前的3个月，平安人寿的这一利率一直维持在业内最高的6%左右。

　　泰康人寿在9月5日公布的“稳健理财终身寿险（万能型）”和“放心理财财富版终身寿险（万能型）”8月结算利率亦出现下降，从原先的5.8%同样降至5.5%。

　　此外，上海银保“大佬”新华人寿于9月4日公布的“得意理财系列”万能险8月年结算利率均从5.25%降至5.2%，“金包银一号”年结算利率从4.5%降至4.46%；同期，合众人寿“金长红”万能险（A、B）结算利率也从5.3%降至5%，而中国人寿瑞安、瑞祥、瑞丰三款万能险结算利率均从7月的4.5%降至4.05%。

业内人士分析指出，其实保监会一直希望保险公司尽快将万能险结算利率降下来，如此高的结算利率在低迷的资本市场是难以为继的。再加上目前银保市场手续费竞争比较激烈，虽然一般均低于3%，而也有公司达到了3.5%-3.7%，保险公司在银保渠道的利润非常小，有些甚至用自己投资收益来补贴，长此以往，保险公司会产生巨大的偿付危机。

　　日前，人保健康“常无忧”3年期储蓄保险也已经全面停售。“常无忧”产品在农行、中行、工行强势销售，月均保费自3月起维持6亿元的高台运作，而6月的单月保费收入则高达7.07亿元，甚至赶超了保险巨头国寿和平安。

　　凭借着“常无忧”这款银保产品，人保健康上海分公司上半年保费同比增长高达5698.7%，不过如此的高增长也伴随着风险的放大，“常无忧”如此高的利率水平其实是在赔钱赚吆喝，特别在资本市场低迷的情况下，也许还会导致保险公司偿付危机。知情人士透露，保监会目前已采取措施，对6家出现偿付能力问题的保险公司进行不同程度的管控，其中人保健康也成为重点监控的对象之一。

　　据悉，2008年1月到7月全国保费收入804754.33万元，同比增加了66.7％，创下历史新高，是近十年来增长最快的一年，而银保业务增长更快，同比增长159.6%，已占寿险业务的50.7%，

　　繁荣背后藏隐忧，目前寿险业存在三大问题：一是速度大起，今年银保业务过快增长，主要依赖于外部环境因素，这些因素明年能否延续尚难确定，可能造成明年业务增长速度的大落；二是业务结构不好，主要是期限短、保障功能弱的趸缴投资性业务；三是渠道单一，主要依靠银邮渠道的井喷式增长。

　与其他金融产品不同，保险产品最大的特点还是保障避险，多位保险精算师均表示，他们私人买保险产品都着重在保障，很少会购买投资理财类的产品。

　　随着部分产品的停售和调整，保监会针对银邮渠道的专项检查在全国范围内展开，未来的市场将会在保障业务上有所回归。