酒店巨头凯悦酒店拟推IPO

    行情持续火爆的良好氛围下，美股即将迎来又一宗大型的企业 IPO 这一次上市的将是酒店巨头凯悦酒店集团。

    根据 5 日公布的一份监管文件，凯悦计划推出规模 11.5 亿美元的 IPO 有望成为今年迄今为止美国股市中规模最大的 IPO 一举超过 2 月份首发上市的美赞臣。此次筹资活动旨在改善集团的财务状况，并为潜在收购提供融资。有分析人士认为，凯悦此次融资某种程度上是为了救急 ” 因为受危机打击的信贷市场仍不活跃。另一方面，这一 IPO 也是对美股过去几个月持续上涨行情 “ 含金量 ” 考验。

    上半年亏损 3600 万美元

    根据凯悦 5 日发布的一份文件，该公司计划在纽交所挂牌上市，代码定为 “ H 两年前，凯悦曾向高盛资本合伙和 Madron 资本等投资人出售了 10 亿美元的股份。 Madron 隶属于控制沃尔玛公司的沃尔顿家族。据悉，高盛和德银、摩根大通将是凯悦此次 IPO 承销商。

    今年上半年，凯悦出现净亏损 3600 万美元，每股亏损 14 美分；一年前同期，该公司还盈利 1.73 亿美元，合每股收益 68 美分。上半年的收入则下降 19% 至 16.4 亿美元。

    上个月，凯悦与美联银行修改了一项 5 年期、总额 10 亿美元的授信安排，其中的 3.70 亿美元将在明年 6 月到期，剩余部分将到 2012 年 6 月到期。

    凯悦公司称，将利用此次 IPO 筹得的部分资金来进行收购。公司坦承，信贷资源的缺乏，已严重限制了宾馆业在去年的发展。不少宾馆甚至面临债务违约的窘境。

    迫于财务压力，今年早些时候，包括 DiamondRock 内的多家酒店都实施了股票增发。据统计，今年上半年，美国共有 50 家上市的房地产企业通过股市筹得资金累计 157 亿美元。

    考验美股牛市含金量

    凯悦创立于一个多世纪前，创始人是奥巴马竞选班子财务主管彭尼 · 普利兹克的祖父。公司目前旗下经营了多个宾馆品牌。

    资料显示，总部位于美国芝加哥的凯悦集团目前经营着 413 家凯悦酒店，共有客房 119509 间。凯悦集团由芝加哥的普利兹克家族控股，后者的持股比例达到 85% 高盛旗下基金持有 7.5% 股份，而 Madron 资本则持股 6.1%

    对于凯悦正在酝酿的 IPO 业内人士并不非常看好。加州一位分析师表示，凯悦似乎并不符合成为热门 IPO 条件，从以往经验看，只有那些收入增长快、利率润高并且有正现金流的公司才可能实施成功的 IPO

    分析师表示，对凯悦这样急需资金的企业来说，目前股市总体氛围已大大改善的情况下，利用 IPO 融资是一项成本较低的选择。不管现在问题是投资人对于凯悦这样近况不佳的公司会有多大的热情。

    随着全球股市在 3 月份出现持续反弹，企业融资活动也随之回暖。今年迄今为止，美国市场的 IPO 融资总额为 26.9 亿美元。其中，规模最大的 2 月份乳品企业美赞臣，当时的融资规模为 8.28 亿美元。

    分析人士表示，某种意义上说，这次凯悦酒店的大型 IPO 也将成为股市本轮牛市成色的试金石 ” 经过连续上涨后，业界对于后市已经有了一些分歧，毕竟，美国经济还在衰退之中，且预期之中的复苏很可能是异常缓慢的