建设银行发行200亿次级债

    建设银行近日在全国银行间债券市场公开发行第二期次级债，计划募资200亿元，募集资金将用于充实附属资本。

    建行本期次级债发行已获银监会和央行的批准。中信证券担任此次次级债发行的牵头主承销商及簿记管理人，中金公司担任联席主承销商，建银国际为财务顾问。

    2009年中国建设银行股份有限公司次级债券第二期包括两个品种。

    品种一为10年期固定利率品种，在第5年末附发行人赎回权，计划发行规模为100亿元，在前5个计息年度内固定不变；如果不行使赎回权，则后5个计息年度的票面年利率在初始发行利率的基础上提高300个基点；采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。

    品种二为15年期固定利率品种，在第10年末附发行人赎回权，计划发行规模为100亿元。前10个计息年度的票面年利率固定不变；如不行使赎回权，则后5 个计息年度的票面年利率在初始发行利率的基础上提高300个基点；采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。

    本期债券引入回拨机制，发行人有权在品种一和品种二的计划发行规模之间做适当回拨，两品种的被回拨比例均不超过相应品种计划发行规模的50%。经联合资信评估有限公司综合评定，发行人主体评级为AAA级，债项评级为AAA级。本期债券发行期限自2009年8月7日起至2009年8月11日止，共3个工作日。2009年8月11日为起息日和缴款日。

    截至2008 年底，建设银行核心资本为4,313.53亿元，附属资本为867.94亿元，核心资本充足率为10.17%，资本充足率为12.16%。

    截止2008年底，建行市值达1,283 亿美元，居全球上市银行第2 位。按一级资本计算，2008年建行位列第13位。

    次级债简介：　　

    次级债是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务(包括高级债务和担保债务)的一种特殊的债务形式。次级债的次级只是针对债务清偿顺序而言。

　　如果公司进入破产清偿程序，公司在偿还其所有的一般债务（高级债务）之后，才能用剩余资金偿还这类次级债务。目前国际上次级债多为大型商业银行所发行。上世纪80年代以来，商业银行间的激烈竞争导致银行资本充足率下降，整个银行业风险加剧。为防范银行业风险，巴塞尔银行监管委员会于1988年7月颁布《巴塞尔协议》，协议的核心内容是规定银行的资本充足率必须至少达到8％。

　　要达到这一目标，一是增加资本金，二是调整资产组合，选择风险权数较小的资产或减少资产总规模。要想在短期内提高银行资本充足率，最有效的做法就是补充资本金。

　　根据协议规定，银行资本金由一级资本和二级资本构成。一级资本即核心资本，由普通股和公开储备构成。二级资本也称附属资本，由非公开储备、资产重估储备、普通准备金、混合资本工具和次级长期债构成。由于次级长期债兼有债务和股权的特征，可用来补充资本金。作为银行资本有机组成部分，发行次级债还可降低资本金平均成本，提高股东回报率等等。