银监会加强金融衍生品交易监管

    银监会近日在其网站发布了关于进一步加强银行业金融机构与机构客户交易衍生产品风险管理的通知》并举行了答记者问。银监会要求，银行业金融机构从事衍生品交易需提高透明度，并对每笔衍生产品交易进行充沛的适合度评估，与有真实需求背景的机构客户叙做与其风险接受能力相适应的衍生产品交易。

    银监会在通知中特别强调了金融衍生品交易的真实需求背景。银监会坚持反对没有限度的高杠杆的衍生产品交易，坚持反对没有限度的产品过分复杂化、没有透明度的衍生产品交易，也坚持反对严重脱离实体经济实需的衍生产品交易。金融衍生品应真正做到为实体经济服务，而不得销售脱离实体经济需要，交易过于复杂化、缺乏透明度的衍生产品。

    银监会要求银行业遵循 “ 认识你业务 ” 认识你风险 ” 认识你客户 ” 和 “ 认识你交易对手 ” 四项准则从事衍生产品交易。银行在为客户提供衍生产品业务时，还要依照 “ 买者自负、卖者有责 ” 要求，一方面做好客户风险评估与产品评估，向合适的客户提供合适的产品，另一方面要对客户进行充沛的信息披露及风险提示，使客户在充分掌握产品与风险信息基础上，自愿交易、自主承担风险。

    此外，为防止境外金融机构和产品的风险向境内银行业转移，银监会要求国内银行业金融机构应自主营销，不得与非境内注册机构雇佣的销售人员共同销售或变相共同销售，不得接受机构客户直接指定非境内注册的机构作为 “ 背对背 ” 平盘交易对手的衍生产品交易；不得误导销售，也不得将相关产品作为附加条件进行销售。

    为进一步规范银行业金融机构与机构客户交易衍生产品的管理，提高衍生产品交易中的风险管理水平和交易服务质量，促进衍生产品业务的健康有序发展，近日，银监会发布了关于进一步加强银行业金融机构与机构客户交易衍生产品风险管理的通知》以下简称《通知》

    对银行与机构客户开展衍生产品交易的管理， 2004 年，银监会发布了金融机构衍生产品交易业务管理暂行方法》以下简称《方法》进行了具体规定， 2007 年又对该《方法》进行了修订。通知》方法》基础上，进一步明确了银行业金融机构的义务和责任，要求银行业金融机构在与机构客户进行衍生产品交易中提高透明度，更好地履行金融机构应尽的职责。

    《通知》共二十二条，重点从以下几个方面对银行业金融机构衍生产品风险管理提出要求：

    一是要求制定或完善机构客户适合度评估制度，综合考虑产品分类和客户分类，对每笔衍生产品交易进行充沛的适合度评估，并与有真实需求背景的机构客户叙做与其风险接受能力相适应的衍生产品交易。

    二是要求以清晰易懂、简明扼要的文字表述向机构客户进行衍生产品介绍和风险揭示，并取得机构客户的书面确认。为防止境外金融机构和产品的风险向境内银行业金融机构和机构客户简单转移，银行业金融机构应自主营销，不得与非境内注册机构雇佣的销售人员共同销售或变相共同销售，不得接受机构客户直接指定非境内注册的机构作为 “ 背对背 ” 平盘交易对手的衍生产品交易；不得误导销售，也不得将相关产品作为附加条件进行销售。

    三是要求及时向机构客户提供已交易的衍生产品的市场信息，定期对与机构客户交易的衍生产品进行市场重估，并向机构客户书面提供市场重估的结果。

    四是要求重视与机构客户交易衍生产品的风险管理工作，制定或完善相关的衍生产品交易信用风险管理制度，认真评估各交易业务环节中的风险点，包括关注 “ 背对背 ” 交易中的信用风险、法律风险及声誉风险等。

    五是要公平处置好 “ 买者自负 ” 与 “ 卖者有责 ” 关系。机构客户与银行业金融机构进行衍生产品交易是其自主的市场行为，适用 “ 买者自负 ” 原则。银行业金融机构作为相对幼稚的市场参与主体，应始终遵循 “ 卖者有责 ” 原则，承担起更多的社会责任及市场培育和投资者教育义务。

    银监会有关负责人表示，银监会将继续密切关注银行业金融机构与机构客户交易衍生产品的开展情况，不时加强银行业金融机构合规销售及自身风险管理和计量的监管，进一步促进衍生产品业务的健康、有序和可持续发展。