9家风险投资介入7创业板公司

深圳本地一创投公司人士表示，从风险投资的划分来看，介入 7 家企业的主要是 PE 公司而非严格意义上的 VC

随着创业板首批 7 家企业将在 9 月 17 日过会，提前介入的创投资本即将进入收获期。

据悉，首批创业板上市公司共募股仅 1.94 亿股，拟募集项目资金共约 22.72 亿元，但 9 家风险投资以及一家职工持股投资公司，持有的 7 家企业上市前股份就高达 1.21 亿股。这些股份，按照企业拟募集资金得出发行价后测算，上市后市值总额将达 14 亿元，接近募资总额的 2/3

上述创投资本介入的时间约在 2006 年 11 月份到 2009 年 6 月份不等；初始投入金额累计为 3.23 亿元； 2 年左右的投资周期，若上市后即可套现，净利约为 10 亿元，初始收益率最高 5.22 倍，最低 20.61% 总收益率为 333.44%

即将过会的七家企业里面，风投介入最早的为乐普医疗。 2006 年 11 月 -2007 年 8 月，美国最大的私人股权投资基金之一 — 美国华平投资集团旗下 Brook 公司，通过两次增资和股转受让后，以累计出资 17640 万元，持有乐普医疗 20% 股权，上市前持 7300 万股。

本次，乐普医疗拟发行 4100 万股，募资约 5.17 亿元，折合发行价 12.61 元，据此估算，上市首日 Brook 公司持股市值将达 9.21 亿元，获利 7.44 亿元， 3 年投资收益累计达 521.83% 9 家风投中排行第二。

重庆科技风险投资有限公司介入莱美药业是 2007 年 3 月 16 日，以 2000 万元的现金增资。按照莱美药业发行 2300 万股、募资 1.44 亿元， 6.26 元的发行价测算，重庆风投上市前持有的 1717.22 万股 ( 占比 25.07% 上市后的浮盈高达 8749.8 万元， 3 年半的净收益率约 437.49%

立思辰此次拟发行 2650 万股，募集金额约 2.76 亿元，折合发行价 10.42 元。参股创投 — 高新投资发展有限公司于 2007 年 11 月 15 日受让立思辰 120 万元出资，转让价格最终确定为 1575 万元。上市前，高新投资持股数为 363 万股。同样，高新投资上市首日可获净利 2207.46 万元，净投资收益率为 140.16%

同年 12 月参股创业板公司的还有，广东通盈创业投资有限公司以 800 万元增资南方风机，持股 414.81 万股 ( 占 5.93% 上海紫晨投资有限公司以现金 840 万元出资佳豪船舶，持股 302.4 万股 ( 占比 8% 上海佳船投资发展有限公司以 342.30 万元受让佳豪船舶 30% 股权，持股 1020.6 万股。

南方风机和佳豪船舶的预计发行价为 12 元和 11.43 元，相应的通盈创投和紫晨投资的初始获利分别为 4177.72 万元和 2616.43 万元，净收益率约 522.22% 和 311.48%

值得注意的作为佳豪船舶管理层和核心员工持股的佳船投资，由于持股成本偏低，上市日即可浮盈 1.12 亿元，收益率高达 23.83 倍，真正使员工分享到公司的成长。

神州泰岳和特锐德的风投股东都只是上市前的股份制改造时介入。今年 5 月 18 日，汇金立方和金石投资，以 13.20 元 / 股的价格增资神州泰岳，分别持股 270 万股和 210 万股。按照发行价为 15.92 元估算，汇金立方和金石投资 5 个月的初始收益率为 20.61% 为 9 家风投中收益率最低者。

6 月 20 日，青岛崂山区科技风险投资有限公司和天津华夏瑞特地产投资管理有限公司，以 5.3 元的单价分别认购特锐德 333 万股和 167 万股，预计发行价 11.43 元，崂山风投和华夏瑞特 3 个月的投资因此可获得 116% 投资收益。

风投的高额收益间接带动了相关企业的盈利支撑。持股神州泰岳 210 万股的金石投资就是中信证券 ( 600030.SH 全资子公司。

根据招股说明书的披露，高新投资持有立思辰的 363 万股，有 265 万股将划归全国社保基金理事会，上市后高新投资持股将降为 98 万股；重庆风投持有莱美药业 1717.22 万股，也将由 230 万股划归社保基金；而崂山风投持有特锐德的 333 万股将完全转持予全国社保基金理事会。