华侨城酒店重组方案三季度出台

2011-03-29 中国服务业投资网

中投顾问提示：3月25日，华侨城召开2010年年度股东大会，董事长任克雷、副董事长董亚平、副总裁刘平春等人出席了此次会议。

　　3月25日，华侨城召开2010年年度股东大会，董事长任克雷、副董事长董亚平、副总裁刘平春等人出席了此次会议。

　　酒店重组

　　“目前具体酒店的名单，接受哪一个酒店的递交方案正在制定当中，相信第三季度会有一个方案出台。”华侨城副董事长董亚平表示。

　　2010年底，华侨城的重大资产重组走到最后一环，酒店业务的重组合并亦正式展开。在对深圳市华侨城酒店集团有限公司进行吸收合并的同时，华侨城也成为央企所分离的酒店业务的接收平台。

　　直接参与酒店重组业务的董亚平明确表示，华侨城是第一批接受剥离酒店业务的中央企业之一，今年的工作就是从部分中央企业总部接受一部分酒店资产，而该些资产都是先接收在华侨城集团名下。

　　董亚平指出，接收的酒店资产经过一段时间的培育或投入改造后，如果符合上市公司的竞争收益率和住户的要求，将来会把这些优质的酒店资产注入到上市公司，来打造华侨城酒店主营业务。但目前拟接收的酒店方案仍在制定当中，要到第三季度才有信息披露。

　　日前有消息透露，华侨城国际酒店管理公司将首批逐步接管南航公司旗下3家不同档次的酒店。而近期，华侨城国际酒店管理公司会同华侨城旗下酒店物业事业部对3家酒店进行了项目实地考察。

　　据了解，华侨城计划对接收的3家南航公司酒店进行分批次分阶段改造，确定酒店品牌及名称，更换带有酒店LOGO的设施设备，确定酒店工作人员的相关规范及工服形象，使之逐步成为富有特色的华侨城酒店。

　　董亚平称，华侨城的酒店业务，是和旅游主题公园和大型旅游地产综合项目开发绑在一起，统一规划、统一标准。如果加上国资委在中央企业酒店资源战略中给华侨城集团将来支持和帮助，华侨城酒店业务一定会有一个不错的创新发展的局面。

　　但董亚平亦透露，华侨城的酒店业务是从旅游业务开始，但当酒店业务和主题公园及综合服务业统筹在一起综合开发的时候，资本结构上容易遭到成长的问题。

　　华侨城要想把酒店业务做好做强，需要设计一个非常好的资本结构，“深圳很多酒店惨败在市场博弈之中，实际上是高负债率所致。”董亚平指出。此外，标准化的酒店管理体系的制定，也是提升目前酒店运营能力的重要因素。

　　根据年报所示，华侨城的负债率达到70%.华侨城高管表示，在目前发展旅游及地产业务的企业当中，69%左右的负债率相对合理，也比较安全。

　　想尽办法融资

　　尽管如此，但随着数个大型项目的确立，庞大的资金投入让华侨城的资金链再度备受关注。

　　华侨城高管表示，2010年在上海苏河湾、武汉东湖、天津项目等都有大量的融资组合，主要是为了支付土地成本。

　　年报数据显示，截至2010年年末，华侨城短期借款较去年大幅增加6.82亿元，负债总额达到338.28亿元，同比增加了75.32%.其经营活动产生的现金流量净额为-53.62亿元。

　　华侨城高管透露，目前公司正想尽各种办法增加、拓宽融资渠道。并考虑参与投资金融产品，保证公司良性的资本债务结构和资金水平。而大股东的融资能力，会在整体上市后基本用于支持公司的发展。

　　3月4日，华侨城公告称，公司2011-2012年度拟向华侨城集团公司申请新增加委托借款，额度为130亿元人民币，借款利率不高于公司同期金融机构借款利率。

　　但值得注意的一点是，在当天召开的股东大会上，审议的11个议案中，《关于公司2011-2012年度向华侨城集团公司申请委托借款额度的提案》虽表决通过，但遭到反对票数最多，反对该议案的股数达1118.81万股，占有效表决股份总数的3.9649%.

　　在股东大会后，相关董事私下透露，由于该提案涉及关联交易事项，关联股东已经回避表决，否则遭到的反对将不止3.96%,

　　“高层在做这个决定时有点盲目。”华侨城如此坚持向集团借款，还是看中了贷款成本低。华侨城高管透露，由于集团借款的成本较银行贷款低，所以华侨城整个财务费用也会较低。

　　成本最低的融资途径是华侨城融资的首选。华侨城高管介绍，2010年公司大概有300亿的资金流入，其中230亿即将到期，所以公司拟向股东申请六年期的230亿授信额度，作为综合项目资金储备，另外再增加100亿新的资金额度，总申请资金额度为400亿元。

　　银行利率方面，华侨城2010年银行贷款的拆解率约在4.5%-6%之间，上述高管指出，该水平相对较低，目前华侨城的银行贷款也一直拿的是最低利率，还没有比基准利率更高的利率。

　　与此同时，华侨城还利用其它方式解决资金难题。在3月4日，华侨城公告称，向深圳华侨城房地产有限公司增资20亿元，使其注册资本增加至35亿元。此外，华侨城以及其控股子公司拟为公司的26家参控股公司合计提供184.65亿元人民币额度的借款担保。

来源：中国投资咨询网