理财产品收益率将走低

　　央行日前联合银监会、证监会、保监会、外管局发布的《关于规范金融机构同业业务的通知》（以下简称《通知》），明确表示，将对同业业务的期限错配问题进行监管，控制好流动性风险，这样将使阶段性的“钱荒”问题得到改善。

　　由于银行理财产品期限错配非常严重，因此加强期限错配监管除了对银行的流动性管理会有效改善，对于银行的理财产品也会有一定影响。国泰君安研究团队认为，目前货币市场已经很难满足理财的收益率要求，导致理财资金用于收益更高、期限更长的投资业务。短期资金成本比较低，将短期资金错配到长期用途可以减少成本。吕随启认为，监管层如果加强对期限错配的管理，会使短期资金长期配置问题得到有效改善，势必迫使银行理财产品收益率走低。

　　新规发行对余额宝等互联网“宝宝”会有多大的影响也备受市场关注。济安金信基金研究中心研究员马永靖认为，余额宝类产品中有60%-70%投身于协议存款，本身对于流动性要求很大，但协议存款的期限主要是几天到一个月，都是短期期限，因此并不存在期限错配的问题。余额宝类产品目前收益率主要跟货币市场利率变动有关。