未来人民币走势将出现双向波动

　　人民币在持续贬值之后，昨日迎来了年内罕见大幅升值，升值幅度创近18个月新高。分析人士预测，未来人民币走势将出现双向波动，持续单边贬值将终结。

　　央行网站昨日公布的数据显示，人民币兑美元汇率中间价报6.1485，创自3月27日以来新高，较前一交易日上涨138个基点，涨幅创近18个月新高，这也是人民币中间价连续第二个交易日上升，前一交易日，人民币兑美元中间价报6.1623，上涨了85个基点。人民币兑美元中间价连续两个交易日累计上涨幅度达223个基点。

　　值得一提的是，今年以来人民币一直处于贬值趋势，从1月初到6月初人民币兑美元中间价贬值1.12%，即期价贬值3.55%，人民币实际有效汇率指数也在走弱。为何人民币近日会持续升值？中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示，昨日人民币汇率大幅升值主要受多方面的影响，5月贸易数据大幅改观加上欧央行宽松政策的刺激，这些因素的叠加促使人民币昨日出现大幅升值。

　　据海关统计，5月贸易顺差为359.22亿美元，创下2009年2月以来新高，顺差的扩大导致人民币升值的预期大幅加强。另外，5月经济先行指标PMI持续回升，中采联制造业PMI和汇丰制造业PMI均创下近几个月以来新高，而非制造业PMI也续升至6个月以来最高水平。这些数据的回暖使得市场对于中国经济的信心在增加，也促使了人民币汇率的升值。除此之外，近期欧洲央行表示，将采取更宽松的货币政策，这也将对全球货币走势产生一定变化。

　　至于人民币未来的走势，有一部分专家倾向于“人民币未来升值压力加大”。招商证券宏观研究团队认为，未来贸易融资对中国进口贡献度料下降，而随着贸易顺差的扩大，贸易顺差显著增加将施压人民币汇率升值。近期央行加大对人民币中间价的引导，人民币汇率主贬阶段可能即将结束。

　　交通银行金融研究中心研究员刘学智表示，今年以来人民币汇率出现阶段性持续贬值，而汇率贬值对内地出口的促进作用似乎开始有所显现。值得注意的是，今年3-5月的外贸顺差分别为77亿、185亿、359亿美元。未来随着外贸顺差持续扩大，将给人民币带来升值压力，人民币继续贬值的预期正在减弱。

　　而另一部分专家认为，人民币汇率双向波动将成为常态。赵锡军表示，在人民币汇率放宽波动空间后，不应再用传统单向思维来思考人民币汇率走势，未来人民币汇率会越来越市场化，双向波动会成为常态，而且波动幅度会越来越大。胡潇/制表