张家港信贷资产恶化迹象明显

　　“从落实反馈意见中”到“已反馈”要多久？7年！您还别觉得奇怪，这就是江苏省张家港农村商业银行（以下简称“张家港农商行”）所经受的IPO折磨。

　　据公开资料显示，2007年5月，张家港农商行就已正式启动上市准备工作。但如今一晃整整7年过去了，为什么张家港农商行IPO却仍然没有什么实质性的进展？对于股东人数严重超标、资产质量较低、转型升级困难等等这些农商行上市道路上的“拦路虎”，张家港农商行又将采取哪些措施加以克服？

　　由于董秘张平既未对相关问题给出合理解释，也未提纲中的相关数据提出质疑，只能根据有关数据进行分析研判。

　　员工股户数反增6户

　　张家港农商行作为国内第一家由农村信用社改制的农商行，早在2007年5月就正式启动了上市准备工作。时任中国银监会合作金融部主任臧景范在2007中国农村金融论坛上介绍，“张家港农商行的上市申请已获监管层认可，将于近期启动首次公开发行（IPO）事宜。”

　　7年之后，张家港农商行仍然未能如愿成为中国首家上市的农商行。股东人数严重超标、内部员工股数过多被认为是张家港农商行IPO上市的第一只“拦路虎”。

　　值得一提的是，尽管2010年来张家港农商行就开始积极进行内部股份清理，但从员工股户数来看，却并没有取得太好的效果。

　　查阅公开资料张家港农商行历年年报发现，截至2010年末，张家港农商行股东总数2216户。其中法人股13户，自然人股2203户，自然人股中员工股834户。

　　两年后这一数据并没有太大的变化。据张家港农商行2012年年报显示，截至2012年末，股东总数2209户，其中法人股14户，自然人股2195户，自然人股中员工股833户。内部员工股持股比例为9.87%。

　　到了2013年情况仍然如此。据张家港农商行2012年年报显示，截至2013年末，股东总数2208户，其中法人股14户，自然人股2194户，自然人股中员工股840户。内部员工股持股比例为9.91%。

　　从前后数据对比来看，4年内部股份清理下来，股东总数只减少了8家，自然人股中员工股数反而增加了6户。不但股东总数远超监管层200人的新标准，也远远高于市场传闻中金融企业内部持股不得超过5%的“要求”。

　　此外，查阅张家港农商行历年年报还发现，张家港农商行高管年薪“十分可观”。在2013年年报中公布薪酬的9名高管名单中，有7名高管工资超过140万，董事长王自忠以年薪212万元高居榜首，行长与监事长年薪均超过170万元，三位副行长报酬也均在140万元以上。

　　通过对比还发现，2013年工商银行董事长姜建清税前合计总报酬不过113万元，工商银行行长易会满税前合计总报酬不过103万元，不够王自忠的一半。而从净利润来看，2013年工商银行的净利润是2629亿元，而张家港农商行同年净利润仅仅10.5亿元，两者相差250倍。显然，去张家港农商行当一个副行长，从个人年薪来说，要比当工商银行行长更有吸引力。

　　除了股份清理效率的极其低下，以及高管团队的百万年薪，在IPO排队银行中，张家港的信贷资产质量也日益引起人们的担忧。

　　据统计，在12家已发布2013年年报的拟上市银行中，张家港农商行的净利润增速不但已经放缓至个位数，而且在12家拟上市银行中排在倒数第三，仅为2.93%。公开资料显示，截至2012年报告期末，张家港农商行净利润为10.2亿元，而截至2013年报告期末，张家港农商行净利润为10.5亿元，同比增长仅为2.93%。其中，营业利润为11.9亿元，相比2012年同期11.8亿元仅仅增长0.78%。

　　除了利润增长的放缓，另一个数据也能较好地表明张家港农商行信贷资产正在出现恶化的迹象，那就是其不良贷款率的逐年持续上升。据公开数据显示，2010年末、2011年末、2012年末与2013年末的不良贷款率分别为0.65%、0.69%、1.00%、1.08%，明显呈现逐年增长趋势。

　　此外，截至2013年报告期末，张家港农商行不良贷款3.9亿元，比年初增加7626万元。提取贷款损失准备共计11.54亿元，其中专项准备11.43亿元，按银监会监管指标补提贷款损失准备金余额1104.18万元。

　　“国内经济增速明显放缓，互联网金融冲击，以及利率市场化进程加速已经明显影响到了小型银行。”银行业一资深分析人士表示，江苏周边的银行或多或少均会受到“钢贸贷”泥潭的困扰，特别是小型银行的服务对象多为中小微企业客户，违约风险相对更大。

　　查阅张家港银行贷款投向行业信息后还发现，截至2013年末，张家港农商行贷款主要行业分布情况为：制造业占贷款总额的比例为42.07%；批发和零售业占贷款总额的比例为15.06%；房地产业占贷款总额的比例为2.8%；建筑业占贷款总额的比例为3.64%。而值得一提的是，近年来，随着中国经济告别高增长时代，地方政府融资平台、房地产、批发零售与制造业等过去对信贷需求最旺的行业正陆续成为银行不良贷款的“重灾区”。这或许也是张家港农商行在2013年年报中将2014年不良贷款率控制目标定在1.2%以内的重要原因。