贵阳银行贷款业务依赖房地产行业

　　漫长的等待后，城商行的A股上市大门终于被再次打开。贵阳银行股份有限公司（以下简称“贵阳银行”）等11家城商行、农商行出现在预披露名单中。

　　但查阅招股书后发现，自2013年以来，城商行的总资产增速和净利润增速都开始出现大幅下滑，甚至少数城商行出现个位数增幅，已不复当年“躺着赚钱”的风光无限。对此，有专家表示，城商行的高速增长期已过，利润增速还将进一步下滑。

　　贷款业务依赖房地产行业

　　根据招股书，截至2013年末，贵阳银行贷款（不含贴现）占该行贷款总额的71.34%，其中建筑业、批发和零售业、制造业、房地产业四个行业的贷款占其贷款（不含贴现）的比例分别为22.82%、19.88%、17.09%和14.43%。即2013年，贵阳银行给予建筑业和房地产业的贷款占该行贷款比例合计超过37%。

　　近年来，政府已经或酝酿实施了一系列旨在抑制房地产市场过热的宏观调控措施。贵阳银行经营范围主要为贵阳地区，大部分客户业务集中在贵阳，截至2013年底，其78.21%的贷款业务来源于位于该地区。

　　据悉，筑房网数据显示，2014年上半年贵阳共成交28072套住宅，同比下跌26.4%，成交面积3006384㎡，同比下跌23.6%，楼市呈现持续疲软状态。

　　事实上，贵阳银行于房地产市场相关的风险敞口，还包括个人住房贷款和其他以房地产作为抵押的贷款。根据招股书，截至2013年末，贵阳银行个人贷款总额占该行贷款总额的23.97%，其中住房按揭贷款总额占个人贷款总额的35.79%。

　　值得注意的是，截至2013年末，该行抵押贷款为255.79亿元，较2012年末余额179.63亿元上升42.40%；而2012年该行抵押贷款较前一年147.56亿元上升21.73%。对此，贵阳银行解释称，这主要是由于“报告期内本行固定资产贷款增加，借款人以项目自身土地使用权及项目建设形成的在建工程作为抵押，增大了抵押贷款的比例；随着房地产业迅速发展，个人房地产按揭贷款和房地产开发抵押贷款增加；以及因国家政策大力推动，基础建设项目抵押贷款也有较大增长”。

　　高速成长期已结束

　　查阅招股书得知，2011-2013年，贵阳银行总资产分别为820.66亿元、1057.19亿元和1225.49亿元，2012年、2013年同比分别增长28.82%、15.91%。同期净利润分别为11.55亿元、16.20亿元和18.11亿元，2012年、2013年同比分别增长40.25%、11.79%。

　　上述数据可见，2013年贵阳银行总资产和净利润增速都较上一年度大幅放缓。

　　另据悉，城商行在此前缺失经历了长达10年的高速扩张期，但自从2013年下半年开始，部分城商行的总资产和净利润都开始大幅下跌。

　　在本轮IPO排队的城商行中，除贵阳银行外的另10家城商行的资产规模增速也都差强人意。2013年，江苏银行资产规模增速就从2012年的26.47%降至17.38%，上海银行从2012年的24.57%降至19.69%，剩余8家中，近一半低于15%，另一半则在个位数徘徊。

　　净利润增速上，杭州银行表现较好，无锡农商行、江阴农商行和张家港农商行相关数据则是低至个位数，分别为6.98%、2.56%和2.92%。

　　麦肯锡全球董事曲向军表示，经济增速下行和实体企业困境，城商行利润增速将进一步下滑，高速成长期已然结束。

　　此外，贵阳银行还向中小企业发放贷款。一般而言，中小企业贷款质量受自然灾害、经济波动的影响较大。“本行通过采取有针对性的贷款操作流程、风险管理体系等措施来管理风险，但本行无法保证上述管理措施能够有效降低或完全避免这些领域贷款的风险，如果上述贷款质量恶化，本行的资产质量、财务状况和经营业绩将受到重大不利影响”，贵州银行表示。