银行结售汇业务出新规

　　为了完善银行结售汇业务监管制度，央行于近日发布了《银行办理结售汇业务管理办法》（以下简称“《管理办法》”），并自2014年8月1日起施行。

　　这是对《外汇指定银行办理结汇、售汇业务管理暂行办法》进行的修订，而原《暂行办法》同时废止。“《管理办法》的出台是适应结售汇业务发展和外汇管理职能转变现实需求的重要举措，体现了简政放权、构建合理监管体系的改革思路。”央行称。

　　业务门槛降低

　　何为银行结售汇业务？获悉，结售汇一般指结汇与售汇的统称，在商品进出口买卖、旅游与出国留学中常需要办理此业务。

　　例如在出国时，有一个需要与银行打交道的环节就是出国前的买汇以及回国后的卖汇，这在银行业务用语中统称为结售汇。商业银行结售汇业务的对象主要为持汇者与需要外汇者。

　　注意到，新规主要修订内容体现在五个方面：首条中明确的是将结售汇业务区分为即期结售汇业务和人民币与外汇衍生产品业务，分别制定管理规范。银行可以根据经营需要一并申请即期结售汇业务和人民币与外汇衍生产品业务，而此前，银行需要对不同的业务分别进行申请。

　　所谓即期结售汇业务，是指银行为客户提供的人民币与美元等可流通货币之间的买卖业务。而对于人民币外汇衍生产品业务，国家外汇管理局去年底发布《关于调整人民币外汇衍生产品业务管理的通知》中要求，银行对客户办理人民币外汇衍生产品业务，应按照“了解你的客户”“了解你的业务”和“尽职审查”原则，向适当的客户销售适当的产品，加强对客户风险揭示和自身风险管理，审慎、合规开展业务。

　　“监管层推动人民币双向波动政策意图明显，在此情况下结售汇业务更多地通过市场来解决，也是为了适应目前金融变化的发展趋势进行简政放权。”对此新规出台的原因，民族证券高级宏观分析师陈伟表示。此外，亦有分析人士称，新规是央行为了加强人民币汇率市场化和人民币国际化在外汇管理方面的准备。

　　与此同时，国家外汇管理局6月26日在其网站也发布了《银行对客户办理人民币与外汇衍生产品业务管理规定》，支持银行增加外汇产品、降低部分产品市场准入门槛，同时废止了涉及衍生产品管理的6项外汇管理法规文件。该规定也跟《管理办法》一起自2014年8月1日起施行。

　　此举被市场视为是与《管理办法》相匹配，这一套新规将有助于活跃外汇市场，并丰富当前双向波动的汇率市场背景下企业和市场主体的汇率风险规避的工具。

　　据了解，外汇市场今年初以来已从人民币单一升值预期转变为双向波动的格局，期权和掉期等外汇产品的需求也不断上升。在此之前，由于中国外汇市场基本为单边升值预期，期权产品形同虚设。

　　央行表示，《管理办法》的出台不影响银行已经取得的结售汇业务资格。同时，人民银行和国家外汇管理局将根据《管理办法》进一步细化银行结售汇业务管理的相关事项。

　　加快汇率改革

　　在受访人士看来，《管理办法》的出台有助于人民币汇率市场化改革。“新规对银行形成利好，因为简政放权给银行，让银行结汇与售汇更自由，人民币汇率形成更自由化。”陈伟分析称，反之，如果不让银行结汇，在人民币升值情况下会令银行容易产生损失，而新政出台后更多可以利用衍生工具等进行套期保值避免损失。

　　招商证券发展研究中心宏观研究主管谢亚轩认为，新政作为外管领域一个很重要内容的更新，对外汇市场的发展将产生长远影响，《管理办法》和管理层推进资本项目可兑换进程和汇率市场化改革方向是相一致的。

　　因为在谢亚轩看来，随着资本项目可兑换进程以及汇改进程的推进，要让人民币汇率波动真正反映市场供求，必须减少对于金融机构、企业的约束，在市场准入、产品、头寸限制等方面都要松绑，《管理办法》整体体现了这样一个方向。

　　对于汇率市场化改革，十八届三中全会《决定》提出“完善人民币汇率市场化形成机制”。随后，央行几位高层先后在不同场合表态称，发挥市场供求在汇率形成中的基础性作用，要增加人民币汇率的弹性，使人民币汇率可以双向浮动，形成一个充分弹性的、双向浮动的、由市场供求决定的汇率形成机制。

　　今年3月，人民币汇率浮动幅度再次被扩大，由1%扩大至2%。不少业内人士都认为，汇率市场化改革意味着需要放松管制。“现在新规更多体现为让市场决定，因为要想市场化，需去行政化，让市场自主选择结售汇，以此推动市场化格局。”民生证券宏观分析师张磊称。

　　《管理办法》新规中的主要修订内容还包括降低银行结售汇业务市场准入条件，简化市场准入管理；转变银行结售汇头寸管理方式，赋予银行更大的自主权，以充分发挥市场主体在外汇业务发展中的主观能动性；取消部分行政许可和资格要求，实现以事前审批为重向以事后监管为重的转变。

　　因而有业界专家亦称，降银行结售汇门槛是简政放权的样本。因为新规简化市场准入管理等，都为银行简化了程序、节约了时间、释放了发展空间，这是政府在金融市场管好“有形的手”的最好体现。

　　对于权力下放将事前审批转为事后监管，在东莞银行金融市场部分析师陈龙看来，这赋予了市场更大的权力，不但可以提高政府行政效率，也可以引导金融机构合规、审慎开展相关业务的主动性和自觉性，最终提高金融机构的竞争力。

　　低门槛风险

　　注意到，为进一步完善人民币汇率市场化形成机制，中国人民银行日前发布《中国人民银行关于银行间外汇市场交易汇价和银行挂牌汇价管理有关事项的通知》，主要内容包括取消银行对客户美元挂牌买卖价差管理，由银行根据市场供求自主定价，促进外汇市场自主定价等。

　　不过，在一些业界人士看来，新规《管理办法》降低了市场准入门槛，未来有更多的金融机构会进场，在给金融机构带来丰富的产品同时，也将带来激烈竞争与风险。

　　因而，此次《管理办法》提出，银行应当建立、健全本行结售汇业务风险管理制度，并建立结售汇业务经营和风险管理定期评估机制，国家外汇管理局对银行办理结售汇业务中执行外汇管理规定的情况实行定期评估。对此，张磊则表示，“监管层加强监管，防范风险是必要的。”