未来银行理财业务将面临挑战

　　最爆点

　　一年期收益率最高6%

　　本周，广深地区商业银行共发售224只非结构性银行理财产品，数量较上周猛增2倍，而平均预期收益率5.18%，较上周微降了0.02个百分点。其中，收益率达到或超过6%的产品仅4只，江苏银行一款期限为70天的“聚宝财富2014专享财富”第5期人民币理财产品以6.1%的收益率成为本周最爆点，与上周6.6%的理财产品相比下降了不少。不过考虑到江苏银行只在深圳有网点，预期最高收益6.05%的渤海银行“2014年渤盛441号理财产品(182天)”产品才是广州市场的最爆点。不过渤海银行该理财产品的投资门槛高达100万，南都君要说：爱你不容易。

　　四大行在售理财产品预期收益本周继续下行。38只当期发售的理财产品平均预期收益率4.67%，较上周下降了0 .2个百分点。其中，收益率6%的产品绝迹，而超过5%的也只有8只。其中，农行“金钥匙安心得利2014年第1672期人民币理财产品(325天)”预期收益5.35%，算是比较理想的一款了。

　　投资提示：“随着银行理财事业部改革的启动，理财产品的单独核算、规范管理、信息披露等都将提高理财业务的成本。”华夏银行理财业务负责人对南都君表示，“上周以来央行公开市场操作推动中短期资金利率下行的政策意图明显，在这种大背景下，至少9月末之前，传统银行理财产品的收益率将持续下行。”

　　最稳阵

　　大行全面跌破5%

　　当理财产品的收益率越来越变得“千人一面”后，投资期限也就没必要选得那么长了。本周，半年期以内的理财产品在售数量达到170多只，占全部在售理财产品数量的近8成，平均收益率水平与上周发售产品基本持平，对5万以上50万以下资金规模的投资者来说，可供挑选的范围非常大。在大行优先的原则下，农行“金钥匙安心得利周四我最赚2014年第1676期人民币理财产品(81天)”预期收益5%最为靠谱。

　　不过根据银率网的统计和南都君的搜索，100天以内的中短期理财产品，收益率最高6.1%，最低仅3.6%，其中40%的产品集中在5.3%-5.5%的收益率区间内。按收益率、发行期间和资金门槛综合比较，民生银行35天期“非凡资产管理翠竹5W理财产品周四04(高端)款”可以做到5.55%的预期收益，殊为难得；而20万的投资门槛，则对多数中产家庭来说刚刚合适。

　　投资提示：“现在的银行理财很大程度上变成了存款的替代品，非保本浮动收益型产品有名无实，预期收益率的刚性兑付问题十分普遍。”光大银行理财业务负责人对南都君表示，“未来银行理财业务的政策重点，就是要通过监管政策的完善和市场化的手段，打破这种刚性兑付，引导银行理财业务转型。”该负责人表示，未来对保本和低风险的理财产品，其预期收益与银行基准利率之间的差距将进一步收窄，而高风险理财产品，将逐步转型成为净值型的长期产品，让投资者在市场的波动中感受到风险的存在。

　　最合适

　　结构性产品或翻身

　　长达5年多的漫长熊市，随着上周持续放量大涨，似乎看到了小牛的犄角。而资本市场的微风拂动，也在银行理财市场吹皱一池春水。

　　根据银率网统计，本周，结构性理财产品在售数量23只，外资银行和中资银行的产品各占半壁江山。从这些理财产品的设计看，挂钩股票、基金、大宗商品及相关指数的产品占绝大部分，少部分产品挂钩利率、汇率等。

　　从预期收益看，本周发售的结构性理财产品全部承诺保本，但最低预期收益率方面，最高的也只有3%。大华银行发售的“(中国)结构性产品系列(1422)-1年期人民币100%本金保证结构性产品”，在高杠杆率下，预期最高年化收益率高达24.9%，但其挂钩的是大宗商品，市场风险极大，达到最高预期收益也仅是理论上的可能。

　　中资银行方面，广发、平安、兴业、工行本周都有结构性产品发行，其中平安银行“财富结构类(100%保本挂钩股票)资产管理类2014年198期人民币理财产品”最高预期收益率8%，最低预期也有0 .5%，相当于活期存款。

　　投资提示：广发银行理财业务负责人对南都君表示，“未来随着资本市场趋于好转，百姓和居民的理财资金也将从目前的类信贷领域逐渐转向资本市场，银行理财业务和理财产品的形式也会随之变化。”他认为，银行理财业务的同质化竞争现象将逐步打破，客户实际投资的安全边界和收益高低，将越来越取决于银行的资产管理能力和风险识别能力，对中小银行来说，未来银行理财业务将面临更大挑战。