中小银行投资收益仍“高歌猛进”

　　厦门农村商业银行(下称“厦门农商行”)近日披露的财务数据显示，截至2014年6月末，上半年该行的投资收益同比增长达383%，占同期营业收入的比例高达58%。

　　具体来看，在厦门农商行投资收益构成中，其他投资收益占的比例最大。“投资收益里一般包括债券投资和非标资产投资收益，其他投资收益猛增应该主要是信托等收益权产品的收入。”8月5日，一位关注厦门农商行上半年业绩的农商行资金部人士分析。

　　利息净收入同比降37%

　　截至2014年6月末，厦门农商行合并口径下资产总额为515.64亿元，较年初增长34%；负债总额475.22亿元，增长33%；利润总额为4.55亿元；核心一级资本充足率11.22%，资本充足率13.83%。

　　厦门农商行前身为全国首家地市级统一法人联社——厦门市农村信用合作联社，2012年7月完成改制挂牌开业，共有分支机构61家，其中一级支行15家，二级支行46家。虽然其上半年的资产规模增长迅速，但是发放贷款和垫款一项仅增长9%。相反可供出售的金融资产、交易性金融资产以及买入返售等科目却增长迅速。

　　财务数据显示，在上半年该行的营业收入达到7.79亿元，同比增长幅度高达35%；净利润为3.42亿元，同比也增长24%。但是营业收入结构却发生相当大的变化。

　　在2013年同期，该行的利息净收入占营收比例高达77%，而今年上半年利息净收入仅2.81亿元，同比下降了37%，在营业收入中占比也降至36%。究其根本，虽然上半年的利息收入同比增长31%，但是利息支出增长却高达118%。

　　“一方面主要源自于实体经济的信贷需求萎缩，也有银行惧怕坏账风险的因素。另一方面市场化推进的背景下，尤其中小银行受资金成本高的影响较为明显。”上述农商行资金部人士分析。

　　该人士还表示，虽然厦门农商行的资产规模不算很大，但是从收入结构看，除了贷款利息收入外，投资收益和金融机构往来收入占比较大，并且增长速度迅猛。譬如，上半年的金融机构往来收入达到3.21亿元，同比增长83%，占营业收入的比例也达30%。在这项收入中，买入返售资产的利息收入增速最为迅猛。

　　投资收益猛增383%

　　利息净收入下降的同时，厦门农商行上半年的投资收益增长却非常迅猛。在2013年同期仅0.94亿元，而今年却高达4.54亿元，同比大增383%，占营业收入的比例也高达58%。事实上，在厦门农商行2013年的收入结构中，投资收益就同比增长393%，达到3.5亿元，占营收比例迅速提高至28%。

　　上述人士表示，商业银行是追求利润的主体，如果不大量增加贷款规模，就会加大投资，所以就造成利息收入占比下降，甚至该科目的总量同比下降，而投资收益却在上升。

　　具体来看，在厦门农商行上半年4.54亿元的投资收益构成中，交易性金融资产投资收益为0.78亿元，持有至到期的投资收益为0.5亿元，占比最大的是其他投资收益，规模达到3.11亿元，同比增长速度相当迅猛。不过厦门农商行并没有披露其他投资收益的详细构成。

　　“投资收益里就包括债券投资和非标资产投资收益，其他投资收益增加应该主要是信托等收益权产品的收入。”上述农商行人士表示，不过非标资产的隐蔽性很强，有时为规避监管，各家银行的核算口径也会有差异，各类资产的比例是多少只有银行自身才清楚。

　　厦门农商行在去年年报中也曾表示，2013年总体非息收入占比由上年的9.82%迅速提高到35.25%，其中两个主要原因：一是积极开展同业合作，该行已和国内101家法人同业机构开展同业授信业务往来，获得国内31家法人同业机构给予的同业授信额度为304.7亿元；二是联合江南银行等20家农村商业银行，加强与金融同业在票据、理财、债券、资金等方面的合作。

　　在2013年城商行和农商行等中小银行的业绩单中，已经出现同业资产猛增的迹象。甚至有城商行该项资产规模余额超过同期贷款余额，最终体现在其投资收益猛增，投资收益占营业收入的比例最高达到61%。

　　今年上半年，银监会出台了《关于加强农村中小金融机构非标准化债权资产投资业务监管有关事项的通知》(简称“11号文”)。对农村中小金融机构以自有或同业资金投资非标资产等进行了诸多限制，譬如非标资产投资总余额(理财资金加自有和同业资金投资)不得高于上一年审计报告披露总资产的4%，并要求不合格者在2014年底前完成整改。整改期间不得新增非标资产投资。

　　“今年上半年预计依然有不少银行保持迅速的增长。”上述人士认为，下半年非标资产继续大量扩张可能性不大，但要禁止也还不可能。