8月信贷投放或仍低于预期

　　多家机构预计，8月金融机构新增贷款或为7000亿元左右。分析人士认为，不良资产压力上升、存款大幅流失和监管趋紧对商业银行信贷投放力度影响较明显，虽然贷款投向和结构有望进一步改善，但8月新增贷款可能仍不及市场预期。

　　中金公司报告预计，股份制银行8月贷款投放明显好于四大行，预计8月前10天新增贷款1000亿元，远超7月全月300亿元的水平。预计8月全行业新增贷款6000-7000亿元。交通银行金融研究中心发布的8月宏观预测报告认为，预计8月新增人民币(境内外)贷款投放约7500亿元，环比多增约3650亿元，同比多增约390亿元，但月末余额同比增速13.3%，仍略低于上月。

　　多位券商人士认为，今年以来，商业银行逾期贷款增速较快，对商业银行贷款投放造成较大制约，“惜贷”情绪加重。

　　建行董事长王洪章在1日的中报业绩说明会上说，目前该行逾期贷款压力较大。建行中报称，截至报告期末，已逾期客户贷款和垫款余额为1204.21亿元，较上年末增加337.17亿元，主要是受国内经济放缓影响，部分客户资金持续紧张，使逾期情况有所增加。

　　中信证券首席债券分析师邓海清表示，在经济增速换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期“三期叠加”情形下，实体经济需求疲软、房地产销售持续下降、工业成品库存上升、消化库存尚待时间和企业中长端需求减弱，都导致中长期贷款有所下降。经济增速下滑，过剩产能、房地产及钢贸等传统领域风险问题随之暴露，坏账反弹压力激增，商业银行对不良贷款甚为敏感，“惜贷惧贷”现象频现。

　　中信证券研究部副总裁向启说：“目前市场普遍预期8月新增贷款规模在7000亿元左右，同7月数据相比，波动还是比较大的。”

　　小微等实体信贷需求收缩

　　二季度以来，高层频频强调贷款重点向小微、三农等实体经济领域倾斜。但业内人士透露，除控制信贷风险外，主要还是小微等领域有效信贷需求明显收缩。

　　在民营经济和小微企业较活跃的江浙地区，不少中小企业甚至出现提前还贷情况。浙江泰隆银行相关负责人表示：“从6月开始，我们就明显感觉到小微企业信贷需求在下降。由于外部经济环境不好，就是给这些企业资金，他们也不知道该投什么。”目前，在信贷需求端，实体经济结构性调整总体降低潜在融资需求，即虽然服务业融资需求较旺盛，但工业制造业融资需求总体疲弱，特别是房地产和地方融资平台投资明显放缓导致大规模资金需求减少。在供给端，虽然有关部门逆周期操作意图较明确，稳健的货币政策中性偏松，但银行业由于面临资产质量压力及信贷额度受限等问题，局部存在“惧贷惜贷”现象。

　　江浙地区多位银行人士表示，对应企业贷款需求下降，银行放贷更为谨慎，未来基础设施建设等领域可能仍较受银行青睐。“企业贷款需求不足，相比起来，地方基建等领域贷款投放可能风险更低些。”