重庆农商行不良贷款率逆势下降跑赢同业

2015-04-07 中国服务业投资网

中投顾问提示：“主要受政策因素影响，相信今年不会再下行，有望保持在合理水平，未来将主要依靠利润留存转增股份的方式补充资本。”

　　“主要受政策因素影响，相信今年不会再下行，有望保持在合理水平，未来将主要依靠利润留存转增股份的方式补充资本。”

　　3月27日港股收市后，首家在港上市的农商行重庆农商行对外发布其2014年度业绩公告。

　　截至2014年末，该行总资产达6188.9亿元，增幅为23.18%；存款余额、贷款余额分别为4097.2亿元、2422亿元，同比增幅分别为17.78%、18%；全年实现净利润68.13亿元，增幅13.27%。

　　有意思的是，重庆农商行不良贷款额、不良贷款率在经过上半年的“双升”后，第三季度、第四季度均持续下降，截至2014年末，该行不良贷款额较年初增加2.38亿元至18.87亿元，不良率则较上年末下降0.02个百分点，为0.78%。

　　净利润增长乏力，寻求收益结构优化

　　据重庆市政府数据，2014年重庆市GDP增速10.9%，高出全国平均增速3.5个百分点，整体经济形势好于全国水平，在各省市中排名第二位。

　　受益于重庆地区经济的快速增长，重点为重庆地区三农服务的重庆农商行总资产规模也实现放量增长。

　　截至2014年末，该行总资产规模突破6000亿元，达6188.9亿元，较年初增长23.18%，资产规模增速较2013年增速提升7.36个百分点。

　　此外，该行存款余额突破4000亿元，较年初增长17.78%，存款规模达4097.2亿元，贷款余额则较年初增长18%，达2422亿元，存贷款余额的存量、增量均保持重庆市同业第一。

　　结合重庆银监局统计数据，理财周报发现，截至2014年末，该行存款余额、贷款余额在重庆市银行业存款总额、贷款总额中的占比分别为16.26%、11.76%，较2013年末占比分别提升0.85个百分点、0.44个百分点，区域内竞争优势得到进一步增强。

　　不过规模的快速增长却并未带来净利润的同步提升，事实上，在经历上市最初两年的高增长后，重庆农商行净利润增长乏力就已经开始显现。根据该行上市后的2010-2014年年报显示，五年间该行净利润增幅分别为62.11%、38.77%、14.75%、11.85%、13.27%。

　　“利率市场化改革、金融脱媒、互联网金融带来的挑战，对银行的盈利能力是个非常大的考验，对城商行、农商行来说更是严峻，从已经公布的年报来看，个位增长成为新常态。”一位华南地区券商银行业分析师表示。

　　从具体利润指标来看，2014年重庆农商行实现利息净收入183.49亿元，较上年末增加26.46亿元，增幅为16.85%，利息净收入在营业收入中的占比则为92.66%，仍处于高位。

　　当然，重庆农商行方面此前在接受理财周报时也表示，该行已开始增加中间业务收入，但因为农商行的历史原因，业务结构调整比较慢，占比还比较低。

　　2014年，该行手续费及佣金净收入为10.7亿元，同比增幅57.36%，占营业收入比重提升1.23个百分点，达5.4%，收益结构开始调整、优化。

　　业务规模的不断扩大也造成该行资本充足水平的下降，截至2014年末，该行资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.45%、10.12%，较上年末分别下降1.19个百分点、1.73个百分点。

　　“主要受政策因素影响，相信今年不会再下行，有望保持在合理水平，未来将主要依靠利润留存转增股份的方式补充资本。”重庆农商行计划财务部副总经理周颖在3月31日举行的业绩说明会上表示。

　　不良率再降

　　受经济“三期叠加”因素影响，商业银行资产质量持续承压，已公布年报的上市银行均出现不良率提升的情况，而同期的重庆农商行却连续出现逆势下降。

　　截至去年底，重庆农商行不良贷款余额较上年末略增2.38亿元至18.87亿元，不良率则较上年末下降0.02个百分点至0.78%。

　　“加大对房地产、两高一剩产业等重点领域信用风险排查和信贷结构调整力度，强化逾期贷款和关注类贷款的监测与管理，做好不良资产处置和呆账核销，保持资产质量的总体稳定。”该行年报中这样解释道。

　　事实上，自2008年重庆农商行改组成立至2013年的六年间，该行就罕见地保持六年不良“双降”，资产质量位居全国银行业前列，不过在2014年上半年这一情况出现“反转”。

　　该行2014年中报显示，截至2014年6月末，该行不良贷款额19.24亿元，较年初增加2.75亿元，不良贷款率0.85%，较年初上升5个基点，而在一季度末时，该行不良贷款余额为14.82亿元，不良贷款率为0.69%。

　　这就意味着2014年第二季度重庆农商行出现重大资产质量问题，彼时重庆农商行方面对理财周报记者表示，“此前连续六年‘双降’银行承压不小，此次反转出现除了受经济结构调整影响外，最大的变动在于某化工企业在银行的4亿元贷款转为不良，占到不良余额的20%。”

　　了解到，受政策影响，当时该企业处于停产中，还本付息由为其担保的集团总公司完成。

　　而在2014年下半年，重庆农商行再次开启不良“双降”模式，三季度末、四季度末不良贷款余额分别为19.02亿元、18.87亿元，不良率则分别为0.81%、0.78%。

　　发现，制造业贷款及零售贷款质量的改善使得该行下半年不良情况得到遏制。2014年下半年，制造业及零售贷款所产生的不良贷款余额合计减少3.9亿元，两类贷款不良率也大幅下降，其中制造业贷款不良率由1.89%下降至1.25%，零售贷款不良率由0.81%下降至0.62%，需要补充的是，这两类贷款在总贷款中合计占比超55%。

　　而为了控制资产质量风险，重庆农商行计提、核销“双管齐下”。一方面加大计提力度，资产减值损失由2013年末的11.81亿元增加至2014年末的22.97亿元，同比增长94.46%，另一方面则是加大不良资产处置力度，该行2014年核销不良贷款达4.09亿元，同比大涨310.23%。

　　拨备计提加大也使得重庆农商行拨备水平进一步提高，截至2014年末，该行拨备覆盖率为459.79%，在同业中处于高位，拨贷比则较上年末提升0.12个百分点至3.58%。

　　对于不良率的未来走势，该行董事长刘建忠则在业绩说明会上表示，“2014年重庆地区经济增长高于全国水平，由于经济状况稳定，相信2015年不良率仍然可以维持合理水平，不会出现大幅波动。”

来源：中国投资咨询网

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