2014-2018年中国输变电设备行业银行信贷风险评估及建议报告

　　1998年-2008年是我国输变电设备制造业突飞猛进的10年。从1998年开始，我国认识到输变电制造业对我国国民经济发展的重要性，在政策上予以大力支持，并明确重大工程一定要结合设备国产化的目标。这其中标志性的项目是三峡输变电工程、750kv输变电工程、特高压输电工程等，这些工程都力主推动我国输变电制造业发展，提高我国输变电制造业水平。
　　2011年，我国电网建设成果显著，青藏直流联网工程、宁东直流输电工程、中俄直流背靠背联网工程等相继投产，电网供售电能力及跨区域输送能力继续增强，大范围优化配置资源能力不断提高。1-12月份，全国基建新增220千伏及以上输电线路长度和变电设备容量分别为35071千米和2.09亿千伏安。截至2011年底，全国电网220千伏及以上输电线路回路长度、公用变设备容量分别为48.03万千米、21.99亿千伏安，分别比2010年增长了7.88%和10.50%。2012年1-12月，输配电及控制设备制造业销售收入总额达到14057.673亿元，比上年增长了8.30%；完成利润总额831.244亿元，比上年减少了2.08%。
　　随着中国的输配电及控制设备技术水平逐渐提高以及成本的降低，输配电及控制设备出口将在中国出口贸易中占据越来越大的比重。从未来发展趋势看，集体、私营企业数量增长迅猛，生产效益较好。而且逐渐吸引了与输配电及控制设备制造有关的国际资本和技术等生产要素转向中国。由于中国未来市场的潜力，一些发达国家的著名企业，已将研发中心转移到中国。中国将逐渐成为输配电及控制设备生产大国。
　　银行及相关金融机构在对输变电设备行业进行信贷决策时，必须对行业存在的风险进行系统的评估。本研究报告运用大量专业的分析工具，并结合相关理论模型，综合运用定量和定性的分析方法，对输变电设备行业近年的运行状况及发展趋势做了深入地分析，对行业的偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力等关键指标进行了全面地剖析，并对输变电设备行业可能存在的政策风险、市场风险、技术风险等信贷风险进行了客观严谨的评估。本报告可为银行在评估输变电设备行业项目贷款时提供极其有价值的参考意见，对银行降低可能的信贷风险、提高贷款的安全性和稳健性具有重要意义。
 

第一部分　输变电设备行业信贷环境分析
　　第一章　输变电设备行业基本特征分析
　　　　1.1　行业界定及主要产品
　　　　　　1.1.1　行业定义
　　　　　　1.1.2　行业主要产品
　　　　1.2　我国输变电设备行业特征
　　　　　　1.2.1　中国输变电设备可靠性接近国际水平
　　　　　　1.2.2　中国输变电工业发展门类齐全
　　　　　　1.2.3　中国输变电行业全面整合帷幕拉开
　　　　　　1.2.4　2012年输变电设备行业总体分析
　　第二章　输变电设备行业发展环境分析
　　　　2.1　中国经济总体发展概况
　　　　　　2.1.1　2012年中国主要经济指标统计
　　　　　　2.1.2　2013年中国主要经济指标状况
　　　　　　2.1.3　2014年一季度中国主要经济指标分析
　　　　2.2　中国宏观经济政策解读
　　　　　　2.2.1　财政政策
　　　　　　2.2.2　货币政策
　　第三章　输变电设备相关行业及细分行业情况分析
　　　　3.1　相关行业总体情况
　　　　　　3.1.1　电力行业
　　　　　　3.1.2　电力设备行业
　　　　　　3.1.3　电网建设情况
　　　　3.2　细分行业总体情况
　　　　　　3.2.1　变压器
　　　　　　3.2.2　开关设备
　　　　　　3.2.3　电力电缆
　　　　　　3.2.4　绝缘材料
　　　　　　3.2.5　电力电容器
　　第四章　中投顾问对输变电设备行业预测分析
　　　　4.1　输变电设备行业发展趋势
　　　　　　4.1.1　输配电设备行业的发展势头看好
　　　　　　4.1.2　输变电设备行业发展前景
　　　　4.2　中投顾问对2014-2018年输变电设备行业关键指标定量预测
　　　　　　4.2.1　市场需求预测
　　　　　　4.2.2　供给能力预测
　　　　　　4.2.3　盈利能力预测
第二部分　输变电设备行业经济运营状况与财务风险分析
　　第五章　输变电设备行业总体经济状况
　　　　5.1　行业总体状况
　　　　　　5.1.1　2012年1-12月行业总体数据分析
　　　　　　5.1.2　2013年1-12月行业总体数据分析
　　　　　　5.1.3　2014年1-3月行业总体数据分析
　　　　5.2　不同所有制企业构成状况
　　　　　　5.2.1　2013年1-12月行业不同所有制企业构成情况
　　　　　　5.2.2　2014年1-3月行业不同所有制企业构成情况
　　　　5.3　不同规模企业构成状况
　　　　　　5.3.1　2013年1-12月行业不同规模企业构成情况
　　　　　　5.3.2　2014年1-3月行业不同规模企业构成情况
　　第六章　输变电设备行业产品产量统计
　　　　6.1　2012-2014年变压器产量统计
　　　　　　6.1.1　2012年全国及主要省市变压器产量统计
　　　　　　6.1.2　2013年全国及主要省市变压器产量统计
　　　　　　6.1.3　2014年1-4月全国及主要省市变压器产量统计
　　　　6.2　2012-2014年高压开关板产量统计
　　　　　　6.2.1　2012年全国及主要省市高压开关板产量统计
　　　　　　6.2.2　2013年全国及主要省市高压开关板产量统计
　　　　　　6.2.3　2014年1-4月全国及主要省市高压开关板产量统计
　　　　6.3　2012-2014年低压开关板产量统计
　　　　　　6.3.1　2012年全国及主要省市低压开关板产量统计
　　　　　　6.3.2　2013年全国及主要省市低压开关板产量统计
　　　　　　6.3.3　2014年1-4月全国及主要省市低压开关板产量统计
　　　　6.4　2012-2014年电力电缆产量统计
　　　　　　6.4.1　2012年全国及主要省市电力电缆产量统计
　　　　　　6.4.2　2013年全国及主要省市电力电缆产量统计
　　　　　　6.4.3　2014年1-4月全国及主要省市电力电缆产量统计
　　　　6.5　2012-2014年绝缘制品产量统计
　　　　　　6.5.1　2012年全国及主要省市绝缘制品产量统计
　　　　　　6.5.2　2013年全国及主要省市绝缘制品产量统计
　　　　　　6.5.3　2014年1-4月全国及主要省市绝缘制品产量统计
　　第七章　输变电设备行业财务状况综合评价
　　　　7.1　我国输变电设备行业偿债能力分析
　　　　　　7.1.1　输变电设备行业总体偿债能力分析
　　　　　　7.1.2　行业内不同所有制企业偿债能力比较分析
　　　　　　7.1.3　行业内不同规模企业偿债能力比较分析
　　　　7.2　我国输变电设备行业盈利能力分析
　　　　　　7.2.1　输变电设备行业总体盈利能力分析
　　　　　　7.2.2　行业内不同所有制企业盈利能力比较分析
　　　　　　7.2.3　行业内不同规模企业盈利能力比较分析
　　　　7.3　我国输变电设备行业营运能力分析
　　　　　　7.3.1　输变电设备行业总体营运能力分析
　　　　　　7.3.2　行业内不同所有制企业营运能力比较分析
　　　　　　7.3.3　行业内不同规模企业营运能力比较分析
　　　　7.4　我国输变电设备行业成长能力分析
　　　　　　7.4.1　输变电设备行业总体成长能力分析
　　　　　　7.4.2　行业内不同所有制企业成长能力比较分析
　　　　　　7.4.3　行业内不同规模企业成长能力比较分析
　　　　7.5　关于输变电设备行业财务状况的结论
　　　　　　7.5.1　输变电设备行业总体财务状况
　　　　　　7.5.2　不同所有制企业财务状况
　　　　　　7.5.3　不同规模企业财务状况
　　第八章　输变电设备行业重点企业财务状况
　　　　8.1　特变电工
　　　　　　8.1.1　公司概况
　　　　　　8.1.2　公司偿债能力分析
　　　　　　8.1.3　公司盈利能力分析
　　　　　　8.1.4　公司营运能力分析
　　　　　　8.1.5　公司成长能力分析
　　　　8.2　天威保变
　　　　　　8.2.1　公司概况
　　　　　　8.2.2　公司偿债能力分析
　　　　　　8.2.3　公司盈利能力分析
　　　　　　8.2.4　公司营运能力分析
　　　　　　8.2.5　公司成长能力分析
　　　　8.3　国电南瑞
　　　　　　8.3.1　公司概况
　　　　　　8.3.2　公司偿债能力分析
　　　　　　8.3.3　公司盈利能力分析
　　　　　　8.3.4　公司营运能力分析
　　　　　　8.3.5　公司成长能力分析
　　　　8.4　平高电气
　　　　　　8.4.1　公司概况
　　　　　　8.4.2　公司偿债能力分析
　　　　　　8.4.3　公司盈利能力分析
　　　　　　8.4.4　公司营运能力分析
　　　　　　8.4.5　公司成长能力分析
第三部分　中投顾问对输变电设备行业信贷建议及风险提示
　　第九章　中投顾问对输变电设备行业银行信贷建议
　　　　9.1　输变电设备行业信用风险五因子评级模型
　　　　　　9.1.1　行业定位
　　　　　　9.1.2　宏观环境
　　　　　　9.1.3　财务状况
　　　　　　9.1.4　需求空间
　　　　　　9.1.5　供给约束
　　　　　　9.1.6　关于输变电设备行业信用风险评级的结论
　　　　9.2　中投顾问针对输变电设备行业总体及不同规模的信贷建议
　　　　　　9.2.1　输变电设备行业总体信贷建议
　　　　　　9.2.2　大型企业信贷建议
　　　　　　9.2.3　中小企业信贷建议
　　　　9.3　中投顾问针对输变电设备行业不同所有制企业的信贷建议
　　　　　　9.3.1　国有企业信贷建议
　　　　　　9.3.2　私营企业信贷建议
　　　　　　9.3.3　股份制企业信贷建议
　　　　9.4　中投顾问对输变电设备行业信贷风险提示
　　　　　　9.4.1　输变电设备行业面临的经济风险
　　　　　　9.4.2　输变电设备行业面临的政策风险
　　　　　　9.4.3　输变电设备行业面临的技术风险

图表　中投顾问对2014-2018年输变电设备行业产品销售收入预测
图表　中投顾问对2014-2018年输变电设备行业工业总产值预测
图表　中投顾问对2014-2018年输变电设备行业累计利润总额预测
图表　2012年1-12月输变电设备行业总体数据
图表　2013年1-12月输变电设备行业总体数据
图表　2014年1-3月输变电设备行业总体数据
图表　2013年1-12月输变电设备行业不同所有制企业构成情况
图表　2013年1-12月输变电设备行业不同所有制企业累计资产总计对比
图表　2013年1-12月输变电设备行业不同所有制企业累计产品销售收入对比
图表　2013年1-12月输变电设备行业不同所有制企业累计工业总产值对比
图表　2013年1-12月输变电设备行业不同所有制企业累计利润总额对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同所有制企业构成情况
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同所有制企业累计资产总计对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同所有制企业累计产品销售收入对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同所有制企业累计利润总额对比
图表　2013年1-12月输变电设备行业不同规模企业构成情况
图表　2013年1-12月输变电设备行业不同规模企业累计资产总计对比
图表　2013年1-12月输变电设备行业不同规模企业累计产品销售收入对比
图表　2013年1-12月输变电设备行业不同规模企业累计工业总产值对比
图表　2013年1-12月输变电设备行业不同规模企业累计利润总额对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同规模企业构成情况
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同规模企业累计资产总计对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同规模企业累计产品销售收入对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同规模企业累计利润总额对比
图表　2012年变压器全国合计
图表　2012年变压器江苏省合计
图表　2012年变压器山东省合计
图表　2012年变压器河北省合计
图表　2012年变压器辽宁省合计
图表　2013年变压器全国合计
图表　2013年变压器江苏省合计
图表　2013年变压器山东省合计
图表　2013年变压器河北省合计
图表　2013年变压器辽宁省合计
图表　2014年1-4月变压器全国合计
图表　2014年1-4月变压器江苏省合计
图表　2014年1-4月变压器山东省合计
图表　2014年1-4月变压器河北省合计
图表　2014年1-4月变压器辽宁省合计
图表　2012年高压开关板全国合计
图表　2012年高压开关板江苏省合计
图表　2012年高压开关板山东省合计
图表　2012年高压开关板河北省合计
图表　2012年高压开关板辽宁省合计
图表　2013年高压开关板全国合计
图表　2013年高压开关板江苏省合计
图表　2013年高压开关板山东省合计
图表　2013年高压开关板河北省合计
图表　2013年高压开关板辽宁省合计
图表　2014年1-4月高压开关板全国合计
图表　2014年1-4月高压开关板江苏省合计
图表　2014年1-4月高压开关板山东省合计
图表　2014年1-4月高压开关板河北省合计
图表　2014年1-4月高压开关板辽宁省合计
图表　2012年低压开关板全国合计
图表　2012年低压开关板广东省合计
图表　2012年低压开关板江苏省合计
图表　2012年低压开关板浙江省合计
图表　2012年低压开关板安徽省合计
图表　2013年低压开关板全国合计
图表　2013年低压开关板广东省合计
图表　2013年低压开关板江苏省合计
图表　2013年低压开关板浙江省合计
图表　2013年低压开关板安徽省合计
图表　2014年1-4月低压开关板全国合计
图表　2014年1-4月低压开关板广东省合计
图表　2014年1-4月低压开关板江苏省合计
图表　2014年1-4月低压开关板浙江省合计
图表　2014年1-4月低压开关板安徽省合计
图表　2012年电力电缆全国合计
图表　2012年电力电缆江苏省合计
图表　2012年电力电缆山东省合计
图表　2012年电力电缆河北省合计
图表　2012年电力电缆辽宁省合计
图表　2013年电力电缆全国合计
图表　2013年电力电缆江苏省合计
图表　2013年电力电缆山东省合计
图表　2013年电力电缆河北省合计
图表　2013年电力电缆辽宁省合计
图表　2014年1-4月电力电缆全国合计
图表　2014年1-4月电力电缆江苏省合计
图表　2014年1-4月电力电缆山东省合计
图表　2014年1-4月电力电缆河北省合计
图表　2014年1-4月电力电缆辽宁省合计
图表　2012年绝缘制品全国合计
图表　2012年绝缘制品山东省合计
图表　2012年绝缘制品广东省合计
图表　2012年绝缘制品四川省合计
图表　2012年绝缘制品江苏省合计
图表　2013年绝缘制品全国合计
图表　2013年绝缘制品山东省合计
图表　2013年绝缘制品广东省合计
图表　2013年绝缘制品四川省合计
图表　2013年绝缘制品江苏省合计
图表　2014年1-4月绝缘制品全国合计
图表　2014年1-4月绝缘制品山东省合计
图表　2014年1-4月绝缘制品广东省合计
图表　2014年1-4月绝缘制品四川省合计
图表　2014年1-4月绝缘制品江苏省合计
图表　2012-2014年3月输变电设备行业资产负债率对比
图表　2012-2014年3月输变电设备行业产权比率对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业内不同所有制企业资产负债率对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业内不同所有制企业产权比率对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业内不同所有制企业资产负债率对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业内不同所有制企业产权比率对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业内不同规模企业资产负债率对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业内不同规模企业产权比率对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业内不同规模企业资产负债率对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业内不同规模企业产权比率对比
图表　2012-2014年3月输变电设备行业销售利润率对比
图表　2012-2014年3月输变电设备行业净资产收益率对比
图表　2012-2014年3月输变电设备行业总资产收益率对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业不同所有制企业销售利润率对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业不同所有制企业净资产收益率对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业不同所有制企业总资产收益率对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业不同所有制企业资金利税率对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同所有制企业销售利润率对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同所有制企业净资产收益率对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同所有制企业总资产收益率对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业不同规模企业销售利润率对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业不同规模企业净资产收益率对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业不同规模企业总资产收益率对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业不同规模企业资金利税率对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同规模企业销售利润率对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同规模企业净资产收益率对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同规模企业总资产收益率对比
图表　2012-2013年12月输变电设备行业产销率对比
图表　2012-2014年3月输变电设备行业流动资产周转次数对比
图表　2012-2014年3月输变电设备行业总资产周转次数对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业不同所有制企业产销率对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业不同所有制企业流动资产周转次数对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业不同所有制企业总资产周转次数对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业不同所有制企业人均销售率对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同所有制企业流动资产周转次数对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同所有制企业总资产周转次数对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同所有制企业人均销售率对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业不同规模企业产销率对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业不同规模企业流动资产周转次数对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业不同规模企业总资产周转次数对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业不同规模企业人均销售率对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同规模企业流动资产周转次数对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同规模企业总资产周转次数对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同规模企业人均销售率对比
图表　2012-2013年12月输变电设备行业工业总产值增长率对比
图表　2012-2014年3月输变电设备行业销售收入增长率对比
图表　2012-2014年3月输变电设备行业累计利润总额增长率对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业不同所有制企业工业总产值增长率对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业不同所有制企业产品销售收入增长率对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业不同所有制企业累计利润总额增长率对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同所有制企业产品销售收入增长率对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同所有制企业累计利润总额增长率对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业不同规模企业工业总产值增长率对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业不同规模企业产品销售收入增长率对比
图表　2012、2013年1-12月输变电设备行业不同规模企业累计利润总额增长率对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同规模企业产品销售收入增长率对比
图表　2014年1-3月输变电设备行业不同规模企业累计利润总额增长率对比
图表　特变电工季度主要规模指标
图表　特变电工季度偿债能力关键指标
图表　2009-2013特变电工年度偿债能力关键指标
图表　特变电工季度盈利能力关键指标
图表　2009-2013特变电工年度盈利能力关键指标
图表　特变电工季度营运能力关键指标
图表　2009-2013特变电工年度营运能力关键指标
图表　特变电工季度成长能力关键指标
图表　2009-2013特变电工年度成长能力关键指标
图表　天威保变季度主要规模指标
图表　天威保变季度偿债能力关键指标
图表　2009-2013天威保变年度偿债能力关键指标
图表　天威保变季度盈利能力关键指标
图表　2009-2013天威保变年度盈利能力关键指标
图表　天威保变季度营运能力关键指标
图表　2009-2013天威保变年度营运能力关键指标
图表　天威保变季度成长能力关键指标
图表　2009-2013天威保变年度成长能力关键指标
图表　国电南瑞季度主要规模指标
图表　国电南瑞季度偿债能力关键指标
图表　2009-2013国电南瑞年度偿债能力关键指标
图表　国电南瑞季度盈利能力关键指标
图表　2009-2013国电南瑞年度盈利能力关键指标
图表　国电南瑞季度营运能力关键指标
图表　2009-2013国电南瑞年度营运能力关键指标
图表　国电南瑞季度成长能力关键指标
图表　2009-2013国电南瑞年度成长能力关键指标
图表　平高电气季度主要规模指标
图表　平高电气季度偿债能力关键指标
图表　2009-2013平高电气年度偿债能力关键指标
图表　平高电气季度盈利能力关键指标
图表　2009-2013平高电气年度盈利能力关键指标
图表　平高电气季度营运能力关键指标
图表　2009-2013平高电气年度营运能力关键指标
图表　平高电气季度成长能力关键指标
图表　2009-2013平高电气年度成长能力关键指标
图表　输变电设备行业信用状况综合评级