油运年底短期上升 运力过剩局势难改

　　近期，油轮运输市场呈现出明显的上升态势，反映油轮运输市场的波罗的海原油和成品油运价指数一路上扬，完全改变了年初的疲态。在12月10日，波罗的海原油运价指数达到1735点，成品油运价指数达到1183点；而在11月份时，波罗的海原油和成品油运价指数都不到1000点。

　　油轮市场的回暖，也符合招商轮船高层对油轮运输市场的判断，早前在路演中其高管就表示，第四季度油轮运输市场将会有所复苏。

　　但研究员认为，这种回升的态势并不会持续很久，由于运力供给增长速度超过运量的增长，长期油轮运力过剩的境况难以得到改变，因此油轮运输市场行情长期并不令人乐观。

　　双重因素刺激

　　近期油轮运输市场的短暂上扬，招商证券罗雄认为，主要是由于油轮市场进入传统的旺季；另一方面，国际油价在高位回落后，市场预期油价可能会在调整后继续上行，因此相关国家加紧了石油进口，双重因素导致原油和成品油价格开始上升。

　　根据油轮运输市场的一般规律，第四季度属于传统的旺季。在第四季度，取暖过冬导致石油和煤炭的需求上升。与去年的情况不太一样，去年北半球出现了暖冬，对石油和煤炭的需求有所下降，因此去年的油轮运价并没有遵循传统淡旺季规则。今年并没有出现去年的暖冬情况，因此油轮运输进入了以往在第四季度复苏的通道。

　　另外，罗雄指出，国际油价在突破高点后在近期开始回落，出于对油价继续上涨的担忧，石油需求方都加大了石油运输量，运价在运量的增长下也有所提升。

　　运力过剩局面难改

　　油轮运输市场的短暂回暖，让市场人士看到了一丝曙光，但对油轮运输市场的长期走势，诸多业内人士并不看好，主要的原因就在于，国际油轮运输市场并不像干散货市场那样，中国因素在期间起着重要的作用，油轮运输市场存在着运力供给和需求增长极度不平衡的情况，运力供给的增长速度几乎是需求增长速度的两倍，运力供过于求自然难以让运价有所上升。

　　招商证券罗雄认为，油轮运力供过于求局面难以改观，油轮运输市场如果受到偶发性事件的刺激，将有可能提升油轮运输价格，他将这种短暂的高价出现称为“脉冲式”走势。在油轮运输市场运行过程中，如果出现战争或者飓风等偶发性事件，都将有可能短暂推高油轮运输市场价格。今年国际形式风平浪静，油价一路创下新高，油轮运输市场就陷入一片低迷中。

　　研究员认为，从历史上看，油轮运输一直存在着运力供过于求的现实，即使在油轮运输市场行情好的时候也存在着这种情况。从未来几年看，运力的供给在不断增长，运力的淘汰也处在缓慢状态，因此油轮运输市场呈现干散货市场行情的机会微乎其微。