沿海港口增速或将达15%

　　外贸增速与沿海港口发展增速的相关系数为1.5左右，2002年至2007年外贸增速平均为27.7％，沿海港口发展增速平均为18.4％。今年3月外贸累计增速为21.4％，考虑到我国经济结构变化、集装箱化率提高等因素，沿海港口的今年增速预计仍将维持在15％以上。

　　2月港口生产增长下降，结构呈现“外贸下降，内贸上升”、“集装箱下降，散杂货增长”以及区域差异，但3月增速回升，从主要港口数据估计一季度全国集装箱增速约20％，货物吞吐量增速约14％。

　　一季度环渤海区域港口的增长整体明显高于其他区域港口，其中日照、大连和营口货物吞吐量增速在20％以上，天津港增速为17％，深圳增速为17.9%，上港为7.4％，集装箱方面，连云港、营口、广州、大连、天津和宁波增速在20％以上，上海、深圳、广州和宁波位居集装箱吞吐前四。

　　今年集装箱供需将呈现“总量基本平衡，局部港口出现过剩”，预计08年新增集装箱泊位26个，吞吐能力新增1715万标箱，而新增需求约1800万标箱，天津、厦门、大连和深圳港口集装箱吞吐能力严重过剩；广州南沙港能力已经饱和，部分箱源转向深圳和珠海；宁波港和上海港可能出现处理能力不足，其中上海的供需缺口将使部分箱源流向附近的苏州港。

　　继续给予港口整体行业“中性”评级。投资策略上以相对防御为主，地区方面优先选择环渤海地区，货种方面优先选择散货种类。

　　投资主线是关注公司内生性增长能力以及提价和资产整合的预期，我们认为环渤海地区将是兼具价值及“故事”的重点区域，给予天津港和日照港“审慎推荐A”评级，并建议关注上港的长期价值。

　　2008年3月31日，宁波港集团联合招商国际等七家公司发起成立宁波港股份有限公司已于创立。据媒体透露，宁波港股份有限公司有望2008年6月底前在A股市场上市。